收益法資產(chǎn)評估報告案例

時間：2023-06-05 01:44:44 資產(chǎn)評估報告我要投稿

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收益法資產(chǎn)評估報告案例

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收益法資產(chǎn)評估報告案例

　　關(guān)于上市公司的并購標(biāo)的評估，一般都是采用第三方資產(chǎn)評估機構(gòu)的評估結(jié)果。我們?nèi)我庹靡患以u估機構(gòu)在公告里的評估說明來看看收益法的應(yīng)用。以下內(nèi)容摘自201*年北京中天衡平國際資產(chǎn)評估有限公司對大華農(nóng)(300186)收購佛山正典生物技術(shù)有限公司部分股權(quán)的資產(chǎn)評估說明。

　　一、收益法應(yīng)用前提及選擇理由和依據(jù)并購估值：企業(yè)價值評估收益法

　　(一)收益法定義和原理

　　企業(yè)價值是企業(yè)在特定時期、地點和條件約束下所具有的持續(xù)獲利能力。

　　企業(yè)價值評估以企業(yè)的獲利能力為核心，綜合考慮影響企業(yè)獲利能力的各種因素以及企業(yè)面臨的各種風(fēng)險的評估。

　　采用收益法評估待估企業(yè)權(quán)益價值，即通過估測待估企業(yè)權(quán)益未來預(yù)期收益，將其通過適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率折算為現(xiàn)值并加和，以此來確定待估企業(yè)權(quán)益市場價值。

　　(二)收益法的應(yīng)用前提

　　采用收益法評估企業(yè)價值是指通過估測企業(yè)未來預(yù)期收益的現(xiàn)值來判斷

　　企業(yè)價值的評估方法。其應(yīng)用必須具備三個前提：

　　1. 企業(yè)的未來預(yù)期收益可以預(yù)測并可以用貨幣衡量;

　　2. 企業(yè)預(yù)期收益所承擔(dān)的風(fēng)險也可以預(yù)測并可以用貨幣衡量;

　　3. 企業(yè)預(yù)期獲利年限可以預(yù)測。

　　(三)收益法選擇的理由和依據(jù)

　　本次評估是在假設(shè)待估企業(yè)持續(xù)經(jīng)營前提進(jìn)行，待估企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定(或在

　　評估目的經(jīng)濟行為實現(xiàn)后可以達(dá)到正常經(jīng)營狀態(tài))，滿足采用收益法評估的基本前提，故可以采用收益法評估。

　　(四)收益法評估企業(yè)價值基本步驟

　　1. 研究分析企業(yè)歷史經(jīng)營業(yè)績;

　　2. 根據(jù)企業(yè)的業(yè)務(wù)經(jīng)營情況對企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債狀況進(jìn)行分析，將企業(yè)評估基準(zhǔn)日資產(chǎn)負(fù)債區(qū)分為以下幾類，確定收益預(yù)測對應(yīng)的資產(chǎn)負(fù)債范圍：

　　(1)主營業(yè)務(wù)資產(chǎn)負(fù)債;

　　(2)與經(jīng)營業(yè)務(wù)無關(guān)或另行評估的對外投資等資產(chǎn)負(fù)債;

　　(3)其他非經(jīng)營性資產(chǎn)負(fù)債。

　　3. 對影響企業(yè)經(jīng)營與收益分配的宏觀因素、行業(yè)因素、企業(yè)個別因素等進(jìn)行分析;

　　4. 對納入收益預(yù)測范圍的資產(chǎn)負(fù)債預(yù)期收益口徑進(jìn)行界定，確定采用凈利潤、凈現(xiàn)金流、息稅前利潤或其他收益形式作為預(yù)期收益并對其進(jìn)行預(yù)測;

　　5. 估計收益預(yù)測對應(yīng)資產(chǎn)負(fù)債經(jīng)營終止時的清算價值;

　　6. 選擇與預(yù)測收益匹配的折現(xiàn)率;

　　7. 將收益法各項參數(shù)代入計算模型，計算得出收益折現(xiàn)和;

　　8. 將收益折現(xiàn)和與未納入收益預(yù)測對應(yīng)資產(chǎn)負(fù)債范圍的第(2)類、第(3)類資產(chǎn)負(fù)債的評估值匯總得出收益法評估值。

　　二、主要評估假設(shè)與評估依據(jù)

　　(一)主要評估假設(shè)

　　1. 國家現(xiàn)行的有關(guān)法律、法規(guī)及政策，國家宏觀經(jīng)濟形勢無重大變化;