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律師如何看懂資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告
股權(quán)變更，通常先要委托專業(yè)資產(chǎn)評(píng)估公司對(duì)目標(biāo)公司的凈資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估。當(dāng)評(píng)估公司工作結(jié)束，提交一本厚厚的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告，作為公司股權(quán)律師，應(yīng)當(dāng)能讀懂評(píng)估報(bào)告。讀懂評(píng)估報(bào)告與對(duì)評(píng)估報(bào)告中的質(zhì)證意見存在不同之處。
律師對(duì)評(píng)估報(bào)告的質(zhì)證，主要從評(píng)估報(bào)告的真實(shí)性、合法性及關(guān)聯(lián)性方面入手，具體而言則指評(píng)估主體是否具有資質(zhì)、評(píng)估報(bào)告程序是否合法、評(píng)估依據(jù)是否合法等方面入手。這就涉及評(píng)估資料是否真實(shí)、全面，評(píng)估者是否存在對(duì)評(píng)估結(jié)果有利害關(guān)系的因素，評(píng)估程序過(guò)程是否合法等。但是更多的股權(quán)轉(zhuǎn)讓過(guò)程中需要律師給予一定的意見，從設(shè)計(jì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓方案到轉(zhuǎn)股最終完成，都需要律師的參與，因此，作為股權(quán)律師，首先要讀懂資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告。
首先，要了解評(píng)估目的和評(píng)估對(duì)象，閱讀評(píng)估報(bào)告首部，了解評(píng)估對(duì)象與目的是否為股東權(quán)益價(jià)值，即資產(chǎn)評(píng)估日的全部資產(chǎn)與負(fù)債。這是評(píng)估報(bào)告的不同使用者對(duì)評(píng)估報(bào)告從不同的角度予以解讀的基礎(chǔ)。
其次，了解評(píng)估方法。采用哪種評(píng)估方法對(duì)評(píng)估結(jié)果產(chǎn)生重大影響。企業(yè)價(jià)值評(píng)估包括收益法、資產(chǎn)基礎(chǔ)法、市場(chǎng)法三種基本評(píng)估方法。收益法反映的是資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力(獲利能力)的大小。資產(chǎn)基礎(chǔ)法反映的是企業(yè)基于現(xiàn)有資產(chǎn)的重置價(jià)值。市場(chǎng)法中常用的兩種方法是參考企業(yè)比較法和并購(gòu)案例比較法。評(píng)估報(bào)告究竟采取的哪一種評(píng)估方法更能體現(xiàn)股東權(quán)益價(jià)值，要綜合根據(jù)目標(biāo)公司所在的行業(yè)、市場(chǎng)狀況等情況綜合確定，要根據(jù)評(píng)估對(duì)象、價(jià)值類型、資料收集情況等相關(guān)條件，分析三種資產(chǎn)評(píng)估基本方法的適用性，恰當(dāng)選擇資產(chǎn)評(píng)估基本方法。
再次，了解評(píng)估的取價(jià)依據(jù)。多數(shù)評(píng)估公司的取價(jià)依據(jù)除了行業(yè)指導(dǎo)價(jià)外，多以目標(biāo)公司提供的票證，這些票證是否能作為取價(jià)依據(jù)，以及取價(jià)依據(jù)是否是律師應(yīng)當(dāng)關(guān)注的一個(gè)重點(diǎn)。
再次，對(duì)于無(wú)形資產(chǎn)的評(píng)估。無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估通常比較復(fù)雜，一般的評(píng)估報(bào)告很少給予評(píng)估報(bào)告的具體評(píng)估方法，而僅僅給予評(píng)估報(bào)告的增減值部分，因此，在多數(shù)評(píng)估報(bào)告中，尤其采用收益法評(píng)估的情況下，往往無(wú)形資產(chǎn)對(duì)于資產(chǎn)增值貢獻(xiàn)很大。對(duì)于不同的評(píng)估報(bào)告使用者，應(yīng)當(dāng)對(duì)無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估施以更多的注意。
當(dāng)然，以上是股權(quán)律師應(yīng)當(dāng)了解的評(píng)估報(bào)告的基礎(chǔ)要素，更重要的是結(jié)合評(píng)估報(bào)告使用的財(cái)務(wù)報(bào)告以及評(píng)估明細(xì)比對(duì)，對(duì)評(píng)估報(bào)告給以全面解讀!
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