中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)考試財(cái)務(wù)管理試題及答案

時(shí)間：2024-06-11 16:23:00 考試試題我要投稿

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　　無(wú)論在學(xué)習(xí)或是工作中，我們會(huì)經(jīng)常接觸并使用試題，借助試題可以更好地考核參考者的知識(shí)才能。一份什么樣的試題才能稱(chēng)之為好試題呢？以下是小編收集整理的中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)考試財(cái)務(wù)管理試題及答案，歡迎大家借鑒與參考，希望對(duì)大家有所幫助。

中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)考試財(cái)務(wù)管理試題及答案

中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)考試財(cái)務(wù)管理試題及答案1

　　一、單項(xiàng)選擇題（本類(lèi)題共25小題，每小題1分，共25分。每小題備選答案中，只有一個(gè)符合題意的正確答案。請(qǐng)將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中相應(yīng)信息點(diǎn)。多選、錯(cuò)選、不選均不得分）

　　1、丙公司預(yù)計(jì)20xx年各季度的銷(xiāo)售量分別為100件、120件、180件、200件，預(yù)計(jì)每季度末產(chǎn)成品存貨為下一季度銷(xiāo)售量的20%。丙公司第二季度預(yù)計(jì)生產(chǎn)量為（ ??）件。

　　A.120

　　B.132

　　C.136

　　D.156

　　答案：B

　　2、下列預(yù)算編制方法中，不受現(xiàn)行預(yù)算的束縛，有助于保證各項(xiàng)預(yù)算開(kāi)支合理性的是（）

　　A.零基預(yù)算法

　　B.滾動(dòng)預(yù)算法

　　C.彈性預(yù)算法

　　D.增量預(yù)算法

　　答案：A

　　3、下列預(yù)算中，不直接涉及現(xiàn)金收支的是（）

　　A.銷(xiāo)售預(yù)算

　　B.產(chǎn)品成本預(yù)算

　　C.直接材料預(yù)算

　　D.銷(xiāo)售與管理費(fèi)用預(yù)算

　　答案：B

　　4、企業(yè)為了優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)而籌集資金，這種籌集的動(dòng)機(jī)是（）

　　A.創(chuàng)立性籌資動(dòng)機(jī)

　　B.支付性籌資動(dòng)機(jī)

　　C.擴(kuò)張性籌資動(dòng)機(jī)

　　D.調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)

　　答案：D

　　5、下列籌資方式中，既可以籌資長(zhǎng)期資金，也可以融通短期資金的是（）

　　A.發(fā)行股票

　　B.利用商業(yè)信用

　　C.吸收直接投資

　　D.向金融機(jī)構(gòu)借款

　　答案：D

　　6、與發(fā)行股票籌資相比，吸收直接投資的優(yōu)點(diǎn)是（）

　　A.籌資費(fèi)用較低

　　B.資本成本較低

　　C.易于進(jìn)行產(chǎn)權(quán)交易

　　D.有利于提高公司聲譽(yù)

　　答案：A

　　7、預(yù)配股相比，定向增發(fā)的優(yōu)勢(shì)是（）

　　A.有利于社會(huì)公眾參與

　　B.有利于保持原有的股權(quán)結(jié)構(gòu)

　　C.有利于促進(jìn)股權(quán)的流通轉(zhuǎn)讓

　　D.有利于引入戰(zhàn)略投資者和機(jī)構(gòu)投資者

　　答案：D

　　8、根據(jù)資金需要量預(yù)測(cè)的銷(xiāo)售百分比法，下列負(fù)債項(xiàng)目中，通常會(huì)隨銷(xiāo)售額變動(dòng)而呈正比例變動(dòng)的是（）

　　A.應(yīng)付票據(jù)

　　B.長(zhǎng)期負(fù)債

　　C.短期借款

　　D.短期融資券

　　答案：A

　　9.下列方法中，能夠用語(yǔ)資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析并考慮了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的是（）

　　A.杠桿分析法

　　B.公司價(jià)值分析法

　　C.每股收益分析法

　　D.利潤(rùn)敏感性分析法

　　答案：B

　　10、某投資項(xiàng)目需在開(kāi)始時(shí)一次性投資50000元，其中固定資產(chǎn)投資45000元、營(yíng)運(yùn)資金墊支5000元，沒(méi)有建設(shè)期。各年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量分別為10000元、12000元、16000元、20000元、21600元、14500元。該項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期是（）年。

　　A.3.35

　　B.3.40

　　C.3.60

　　D.4.00

　　答案：C

　　11、債券內(nèi)涵報(bào)酬率的計(jì)算公式中不包含的因素是（）

　　A.債券面值

　　B.債券期限

　　C.市場(chǎng)利率

　　D.票面利率

　　答案：C

　　12、下列流動(dòng)資產(chǎn)融資策略中，收益和風(fēng)險(xiǎn)均較低的是（）

　　A.保守融資策略

　　B.激進(jìn)融資策略

　　C.產(chǎn)權(quán)匹配融資策略

　　D.期限匹配融資策略

　　答案：A

　　13、某企業(yè)根據(jù)現(xiàn)金持有量隨機(jī)模型進(jìn)行現(xiàn)金管理。已知現(xiàn)金最低持有量為15萬(wàn)元，現(xiàn)金余額回歸線為80萬(wàn)元。如果公司現(xiàn)有現(xiàn)金220萬(wàn)元，此時(shí)應(yīng)當(dāng)投資于有價(jià)證券的金額是（）萬(wàn)元。

　　A.65

　　B.95

　　C.140

　　D.205

　　答案：C

　　14、根據(jù)量本利分析原理，下列計(jì)算利潤(rùn)的公式中，正確的是（）

　　A.利潤(rùn)=保本銷(xiāo)售量×邊際貢獻(xiàn)率

　　B.利潤(rùn)=銷(xiāo)售收入×變動(dòng)成本率-固定成本

　　C.利潤(rùn)=（銷(xiāo)售收入-保本銷(xiāo)售額）×邊際貢獻(xiàn)率

　　D.利潤(rùn)=銷(xiāo)售收入×（1-邊際貢獻(xiàn)率）-固定成本

　　答案：C

　　16、下列因素中，一般不會(huì)導(dǎo)致直接人工工資率差異的是（）

　　A.工資制度的變動(dòng)

　　B.工作環(huán)境的好壞

　　C.工資級(jí)別的升降

　　D.加班或臨時(shí)工的增減

　　答案：B

　　17、以協(xié)商價(jià)格作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格時(shí)，該協(xié)商價(jià)格的下限通常是（）

　　A.單位市場(chǎng)價(jià)格

　　B.單位變動(dòng)成本

　　C.單位制造成本

　　D.單位標(biāo)準(zhǔn)成本

　　答案：B

　　18、下列銷(xiāo)售預(yù)測(cè)分析方法中，屬于定量分析法的是（）

　　A.專(zhuān)家判斷法

　　B.營(yíng)銷(xiāo)員判斷法

　　C.因果預(yù)測(cè)分析法

　　D.產(chǎn)品壽命周期分析法

　　答案：C

　　19、厭惡風(fēng)險(xiǎn)的投資者偏好確定的股利利益，而不愿將收益留存在公司內(nèi)部去承擔(dān)未來(lái)的投資風(fēng)險(xiǎn)，因此公司采用高現(xiàn)金股利政策有利于提升公司價(jià)值。這種觀點(diǎn)的理論依據(jù)是（）。

　　A.代理理論

　　B.信號(hào)傳遞理論

　　C.所得稅差異理論

　　D.“手中鳥(niǎo)”理論

　　答案：D

　　21、要獲得收取股利的權(quán)利，投資者購(gòu)買(mǎi)股票的最遲日期是（）

　　A.除息日

　　B.股權(quán)登記日

　　C.股利宣告日

　　D.股利發(fā)放日

　　答案：B

　　22、某上市公司職業(yè)經(jīng)理人在任職期間不斷提高在職消費(fèi)，損害股東利益。這一現(xiàn)象所揭示的公司制企業(yè)的優(yōu)缺點(diǎn)主要是（）。

　　A.產(chǎn)權(quán)問(wèn)題

　　B.激勵(lì)問(wèn)題

　　C.代理問(wèn)題

　　D.責(zé)任分配問(wèn)題

　　答案：C

　　23、甲公司投資一項(xiàng)證券資產(chǎn)，每年年末都能按照6%的名義利率獲取相應(yīng)的現(xiàn)金收益。假設(shè)通貸膨脹率為2%,則該證券資產(chǎn)的實(shí)際利率為（）

　　A.3.88%

　　B.3.92%

　　C.4.00%

　　D.5.88%

　　答案：B

　　24、已知有X和Y兩個(gè)互斥投資項(xiàng)目，X項(xiàng)目的收益率和風(fēng)險(xiǎn)均大于Y項(xiàng)目的收益率和風(fēng)險(xiǎn)。下列表述中，正確的是（）

　　A.風(fēng)險(xiǎn)追求者會(huì)選擇X項(xiàng)目

　　B.風(fēng)險(xiǎn)追求者會(huì)選擇Y項(xiàng)目

　　C.風(fēng)險(xiǎn)回避著會(huì)選擇X項(xiàng)目

　　D.風(fēng)險(xiǎn)回避著會(huì)選擇Y項(xiàng)目

　　答案：A

　　25、根據(jù)成本性態(tài)，在一定時(shí)期一定業(yè)務(wù)量范圍之內(nèi)，職工培訓(xùn)費(fèi)一般屬于（）

　　A.半固定成本

　　B.半變動(dòng)成本

　　C.約束性固定成本

　　D.酌量性固定成本

　　答案：D

　　二、多項(xiàng)選擇題（本類(lèi)題共10小題，每小題2分，共20分。每小題備選答案中，有兩個(gè)或兩個(gè)以上符合題意的正確答案。請(qǐng)將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡）

　　1、與發(fā)行股票籌資相比，融資租賃籌資的特點(diǎn)有（）

　　A.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小

　　B.籌資限制條件較少

　　C.資本成本負(fù)擔(dān)較低

　　D.形成生產(chǎn)能力較快

　　答案：BCD

　　2、下列可轉(zhuǎn)換債券條款中，有利于保護(hù)債券發(fā)行者利益的有（）

　　A.回售條款

　　B.贖回條款

　　C.轉(zhuǎn)換比率條款

　　D.強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款

　　答案：BD

　　3、按照企業(yè)投資的分類(lèi)，下列各項(xiàng)中，屬于發(fā)展性投資的有（）

　　A.開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品的投資

　　B.更新替換舊設(shè)備的投資

　　C.企業(yè)間兼并收購(gòu)的投資

　　D.大幅度擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模的投資

　　答案：ABCD

　　4、下列管理措施中，可以縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的有（）

　　A.加快制造和銷(xiāo)售產(chǎn)品

　　B.提前償還短期融資券

　　C.加大應(yīng)收賬款催收力度

　　D.利用商業(yè)信用延期付款

　　答案：ACD

　　5、作業(yè)成本管理的一個(gè)重要內(nèi)容是尋找非增值作業(yè)，將非增值成本降至最低。下列各項(xiàng)中，屬于非增值作業(yè)的有（）

　　A.零部件加工作業(yè)

　　B.零部件組裝作業(yè)

　　C.產(chǎn)成品質(zhì)量檢驗(yàn)作業(yè)

　　D.從倉(cāng)庫(kù)到車(chē)間的材料運(yùn)輸作業(yè)

　　答案：CD

　　6、納稅籌劃可以利用的稅收優(yōu)惠政策包括（）

　　A.免稅政策

　　B.減稅政策

　　C.退稅政策

　　D.稅收扣除政策

　　答案：ABCD

　　7、下列各項(xiàng)中，影響應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)的有（）

　　A.應(yīng)收票據(jù)

　　B.應(yīng)收賬款

　　C.預(yù)付賬款

　　D.銷(xiāo)售折扣與折讓

　　答案：ABD

　　8、下列指標(biāo)中，能夠反映資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的有（）

　　A.方差

　　B.標(biāo)準(zhǔn)差

　　C.期望值

　　D.標(biāo)準(zhǔn)離差率

　　答案：ABD

　　9、編制資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算時(shí)，下列預(yù)算中，能夠直接為“存貨”項(xiàng)目年末余額提供數(shù)據(jù)來(lái)源的有（）

　　A.銷(xiāo)售預(yù)算

　　B.生產(chǎn)預(yù)算

　　C.直接材料預(yù)算

　　D.產(chǎn)品成本預(yù)算

　　答案：CD

　　10、在預(yù)算執(zhí)行過(guò)程中，可能導(dǎo)致預(yù)算調(diào)整的情形有（）

　　A.原材料價(jià)格大幅度上漲

　　B.公司進(jìn)行重大資產(chǎn)重組

　　C.主要產(chǎn)品市場(chǎng)需求大幅下降

　　D.營(yíng)改增導(dǎo)致公司稅負(fù)大幅下降

　　答案：ABCD

　　三、判斷題（本類(lèi)題共10小題，每小題1分，共10分。請(qǐng)判斷每小題的表述是否正確，并按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中相應(yīng)信息點(diǎn)。認(rèn)為表述正確的，填涂答題卡中信息點(diǎn)[√]；認(rèn)為表述錯(cuò)誤的，填涂答題卡中信息點(diǎn)[×]。每小題答題正確的得1分，答題錯(cuò)誤的扣0.5分，不答題的不得分也不扣分。本類(lèi)題最低得分為零分）

　　1.在債券持有期間，當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，債券價(jià)格一般會(huì)隨之下跌。（正確）

　　2.在應(yīng)收賬款保理中，從風(fēng)險(xiǎn)角度看，有追索權(quán)的保理相對(duì)于無(wú)追索權(quán)的保理對(duì)供應(yīng)商更有利，對(duì)保理商更不利（錯(cuò)誤）

　　3.作業(yè)成本計(jì)算法與傳統(tǒng)成本計(jì)算法的主要區(qū)別是間接費(fèi)用的非配方法不同。（正確）

　　4.不論是公司制企業(yè)還是合伙制企業(yè)，股東或合伙人都面臨雙重課稅問(wèn)題，即在繳企業(yè)所得稅后，還要繳納個(gè)人所得稅（錯(cuò)誤）

　　5.計(jì)算資本保值增值率時(shí)，期末所有者權(quán)益的計(jì)量應(yīng)當(dāng)考慮利潤(rùn)分配政策及投入資本的影響。（正確）

　　6.企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部各所屬單位業(yè)務(wù)聯(lián)系越密切，就越有必要采用相對(duì)集中的財(cái)務(wù)管理體制。（正確）

　　7.公司年初借入資金100萬(wàn)元，第2年年末一次性償還本息130萬(wàn)元，則該筆借款的實(shí)際年利率小于10%。（正確）

　　8.在產(chǎn)品成本預(yù)算中，產(chǎn)品成本總預(yù)算金額是將直接材料、直接人工、制造費(fèi)用以及銷(xiāo)售與管理費(fèi)用的預(yù)算金額匯總相加而得到的。（錯(cuò)誤）

　　9.直接籌資是企業(yè)直接從社會(huì)取得資金的一種籌資方式，一般只能用來(lái)籌集股權(quán)資金。（錯(cuò)誤）

　　10.因?yàn)楣緜鶆?wù)必須付息，而普通股不一定支付股利，所以普通股資本成本小于債務(wù)資本成本。（錯(cuò)誤）

　　四、計(jì)算分析題（本類(lèi)題共4小題，每小題5分，共20分。凡要求計(jì)算的，除特別說(shuō)明外，均須列出計(jì)算過(guò)程；計(jì)算結(jié)果有計(jì)量單位的，應(yīng)予標(biāo)明，標(biāo)明的計(jì)量單位應(yīng)與題中所給計(jì)量單位相同；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)兩位以上小數(shù)的，均四舍五入保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)，百分比指標(biāo)保留百分號(hào)前兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說(shuō)明理由的，必須有相應(yīng)的文字闡述）

　　1、甲公司20xx年末長(zhǎng)期資本為5000萬(wàn)元，其中長(zhǎng)期銀行借款為1000萬(wàn)元，年利率為6%；所有者權(quán)益（包括普通股股本和留存收益）為4000萬(wàn)元。公司計(jì)劃在20xx年追加籌集資金5000萬(wàn)元，其中按面值發(fā)行債券20xx萬(wàn)元，票面年利率為6.86%，期限5年，每年付息一次，到期一次還本，籌資費(fèi)用率為2%；發(fā)行優(yōu)先股籌資3000萬(wàn)元，固定股息率為7.76%，籌集費(fèi)用率為3%。公司普通股β系數(shù)為2，一年期國(guó)債利率為4%，市場(chǎng)平均報(bào)酬率為9%。公司適用的所得稅稅率為25%。假設(shè)不考慮籌資費(fèi)用對(duì)資本結(jié)構(gòu)的影響，發(fā)行債券和優(yōu)先股不影響借款利率和普通股股價(jià)。

　　要求：

　　（1）計(jì)算甲公司長(zhǎng)期銀行借款的資本成本。

　�。�2）假設(shè)不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值，計(jì)算甲公司發(fā)行債券的資本成本。

　�。�3）計(jì)算甲公司發(fā)行優(yōu)先股的資本成本。

　�。�4）利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算甲公司留存收益的資本成本。

　�。�5）計(jì)算甲公司20xx年完成籌資計(jì)劃后的平均資本成本。

　　【答案】

　�。�1）長(zhǎng)期銀行借款資本成本=6%×（1-25%）=4.5%

　�。�2）債券的資本成本=20xx×6.86%×（1-25%）/[20xx×（1-2%）]=5.25%

　�。�3）優(yōu)先股資本成本=3000×7.76%/[3000×（1-3%）]=8%

　�。�4）留存收益資本成本=4%+2×（9%-4%）=14%

　�。�5）平均資本成本=1000/10000×4.5%+20xx/10000×5.25%+3000/10000×8%+4000/10000×14%=9.5%

　　2.乙公司是一家機(jī)械制造企業(yè)，使用的所得稅稅率為25%。公司現(xiàn)有一套設(shè)備（以下簡(jiǎn)稱(chēng)舊設(shè)備）已經(jīng)使用6年，為降低成本，公司管理層擬將該設(shè)備提前報(bào)廢，另行購(gòu)建一套新設(shè)備。新設(shè)備的投資于更新起點(diǎn)一次性投入，并能立即投入運(yùn)營(yíng)。設(shè)備更新后不改變?cè)械纳a(chǎn)能力，但營(yíng)運(yùn)成本有所降低。會(huì)計(jì)上對(duì)于新舊設(shè)備折舊年限、折舊方法以及凈殘值等的處理與稅法保持一致，假定折現(xiàn)率為12%，要求考慮所得稅費(fèi)用的影響。相關(guān)資料如表1所示：

　　表1 新舊設(shè)備相關(guān)資料（金額單位：萬(wàn)元）

　　相關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)如表2所示：

　　表2相關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)

　　經(jīng)測(cè)算，舊設(shè)備在其現(xiàn)有可使用年限內(nèi)形成的'凈現(xiàn)金流出量現(xiàn)值為5787.80萬(wàn)元，年金成本（即年金流出量）為1407.74萬(wàn)元。

　　要求：

　�。�1）計(jì)算新設(shè)備在其可使用年限內(nèi)形成的現(xiàn)金凈流出量的現(xiàn)值（不考慮設(shè)備運(yùn)營(yíng)所帶來(lái)的營(yíng)運(yùn)收入，也不把舊設(shè)備的變現(xiàn)價(jià)值作為新設(shè)備投資的減項(xiàng)）。

　　（2）計(jì)算新設(shè)備的年金成本（即年金凈流出量）。

　　（3）指出凈現(xiàn)值法與年金凈流量法中哪一個(gè)更適于評(píng)價(jià)該設(shè)備更新方案的財(cái)務(wù)可行性，并說(shuō)明理由。

　　（4）判斷乙公司是否應(yīng)該進(jìn)行設(shè)備更新，并說(shuō)明理由。

　　【答案】

　　（1）新設(shè)備的現(xiàn)金凈流出量的現(xiàn)值=6000+800×（1-25%）×（P/A,12%,0）-560×25%×（P/F,12%,10）-400×（P/F,12%,10）

　　=6000+600×5.6502-140×5.6502-400×0.3220

　　=8470.29（萬(wàn)元）

　�。�2）新設(shè)備的年金成本=8470.29/(P/A,12%,10)=8470.29/5.6502=1499.11（萬(wàn)元）

　　（3）因?yàn)樾屡f設(shè)備的尚可使用年限不同，所以應(yīng)該試用年金凈流量法

　　（4）新設(shè)備的年金成本高于舊設(shè)備，不應(yīng)該更新。

　　3.丙商場(chǎng)季節(jié)性采購(gòu)一批商品，供應(yīng)商報(bào)價(jià)為1000萬(wàn)元，付款條件為“3/10,2.5/30,N/90”,目前丙商場(chǎng)資金緊張，預(yù)計(jì)到第90天才有資金用于支付，若要在90天內(nèi)付款只能通過(guò)銀行借款解決，銀行借款年利率為6%，假設(shè)一年按360天計(jì)算。有關(guān)情況如表3所示：

　　表3應(yīng)付賬款折舊分析表（金額單位：萬(wàn)元）

　　注：表中“*”表示省略的數(shù)據(jù)

　　要求：

　�。�1）確定表3中字母代表的數(shù)值（不需要列示計(jì)算過(guò)程）

　　（2）指出丙商場(chǎng)應(yīng)選擇哪一天付款，并說(shuō)明理由。

　　【答案】

　�。�1）A=1000×（1-3%）×6%×80/360=12.93（萬(wàn)元）

　　B=30-12.93=17.07（萬(wàn)元）

　　C=1000×2.5%=25（萬(wàn)元）

　　D=2.5%/(1-2.5%)×360/(90-30)=15.38%

　　（2）應(yīng)該選擇在第10天付款的，因?yàn)?0天付款的凈收益最大。

　　五、綜合題（本類(lèi)題共2小題，第1小題10分，第2小題15分，共25分。凡要求計(jì)算的，除特別說(shuō)明外，均須列出計(jì)算過(guò)程；計(jì)算結(jié)果有計(jì)量單位的，應(yīng)予標(biāo)明，標(biāo)明的計(jì)量單位應(yīng)與題中所給計(jì)量單位相同；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)兩位以上小數(shù)的，均四舍五入保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)，百分比指標(biāo)保留百分號(hào)前兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說(shuō)明理由的，必須有相應(yīng)的文字闡述）

　　1.戊公司是一家以軟件研發(fā)為主要業(yè)務(wù)的上市公司，其股票于20xx年在我國(guó)深圳證券交易創(chuàng)業(yè)板上市交易。戊公司有關(guān)資料如下：

　　資料一：X是戊公司下設(shè)的一個(gè)利潤(rùn)中心，20xx年X利潤(rùn)中心的營(yíng)業(yè)收入為600萬(wàn)元，變動(dòng)成本為400萬(wàn)元，該利潤(rùn)中心負(fù)責(zé)人可控的固定成本為50萬(wàn)元，由該利潤(rùn)中心承擔(dān)的但其負(fù)責(zé)人無(wú)法控制的固定成本為30萬(wàn)元。

　　資料二：Y是戊公司下設(shè)的一個(gè)投資中心，年初已占用的投資額為20xx萬(wàn)元，預(yù)計(jì)每年可實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)300萬(wàn)元，投資報(bào)酬率為15%。20xx年初有一個(gè)投資額為1000萬(wàn)元的投資機(jī)會(huì)，預(yù)計(jì)每年增加利潤(rùn)90萬(wàn)元。假設(shè)戊公司投資的必要報(bào)酬率為10%。

　　資料三：20xx年戊公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為500萬(wàn)元，20xx年12月31日戊公司股票每股市價(jià)為10元。戊公司20xx年末資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)數(shù)據(jù)如表4所示：

　　表4 戊公司資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)數(shù)據(jù)（單位：萬(wàn)元）

　　資料四：戊公司20xx年擬籌資1000萬(wàn)元以滿足投資的需要。戊公司20xx年末的資本結(jié)構(gòu)是該公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)。

　　資料五：戊公司指定的20xx年度利潤(rùn)分配方案如下：（1）鑒于法定盈余公積累計(jì)已超過(guò)注冊(cè)資本的50%，不再計(jì)提盈余公積；（2）每10股發(fā)放現(xiàn)金股利1元；（3）每10股發(fā)放股票股利1股，該方案已經(jīng)股東大會(huì)審議通過(guò)。發(fā)現(xiàn)股利時(shí)戊公司的股價(jià)為10元/股。

　　要求：

　�。�1）根據(jù)資料一，計(jì)算X利潤(rùn)中心的邊際貢獻(xiàn)，可控邊際貢獻(xiàn)和部門(mén)邊際貢獻(xiàn)，并指出以上哪個(gè)指標(biāo)可以更好地評(píng)價(jià)X利潤(rùn)中心負(fù)責(zé)人的管理業(yè)績(jī)。

　�。�2）根據(jù)資料二：①計(jì)算接受信投資機(jī)會(huì)之前的剩余收益；②計(jì)算接受新投資機(jī)會(huì)之后的剩余收益；③判斷Y投資中心是否應(yīng)該接受該投資機(jī)會(huì)，并說(shuō)明理由。

　　（3）根據(jù)資料三，計(jì)算戊公司20xx年12月31日的市盈率和市凈率。

　�。�4）根據(jù)資料三和資料四，如果戊公司采用剩余股利分配政策，計(jì)算：①戊公司20xx年度投資所需的權(quán)益資本數(shù)額；②每股現(xiàn)金股利。

　　（5）根據(jù)資料三和資料五，計(jì)算戊公司發(fā)放股利后的下列指標(biāo)：①未分配利潤(rùn)；②股本；③資本公積。

　　【答案】

　　（1）X公司邊際貢獻(xiàn)=600-400=200（萬(wàn)元）

　　可控邊際貢獻(xiàn)=200-50=150（萬(wàn)元）

　　部門(mén)邊際貢獻(xiàn)=150-30=120（萬(wàn)元）

　　可控邊際貢獻(xiàn)可以更好地評(píng)價(jià)利潤(rùn)中心負(fù)責(zé)人的管理業(yè)績(jī)。

　�。�2）①接受新投資機(jī)會(huì)之前的剩余收益=300-20xx×10%=100（萬(wàn)元）

　�、诮邮苄峦顿Y機(jī)會(huì)之后的剩余收益=（300+90）-（20xx+1000）×10%=90（萬(wàn)元）

　�、塾捎诮邮芡顿Y后剩余收益下降，所以Y不應(yīng)該接受投資機(jī)會(huì).

　�。�3）每股收益=500/1000=0.5（元/股）

　　每股凈資產(chǎn)=4000/1000=4(元/股）

　　市盈率=10/0.5=20

　　市凈率=100/4=2.5

　�。�4）①資產(chǎn)負(fù)債率=6000/10000×100%=60%

　　20xx年投資所需要權(quán)益資本數(shù)額=1000×（1-60%）=400(萬(wàn)元）

　�、诂F(xiàn)金股利=500-400=100（萬(wàn)元）

　　每股現(xiàn)金股利=100/1000=0.1（元/股）

　�。�5）由于是我國(guó)的公司，股票股利按面值1元計(jì)算

　　①發(fā)放股利后的未分配利潤(rùn)=1500+500-100（現(xiàn)金股利）-100（股票股利）=1800（萬(wàn)元）

　�、诎l(fā)放股利后的股本=1000+100（股票股利）=1100（萬(wàn)元）

　�、郯l(fā)放股利后的資本公積=500（萬(wàn)元）（說(shuō)明，股票股利按面值計(jì)算，資本公積不變）

　　2.己公司是一家飲料生產(chǎn)商，公司相關(guān)資料如下：

　　資料一：己公司20xx年相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如表5所示。假設(shè)己公司成本性態(tài)不變，現(xiàn)有債務(wù)利息水平不變。

　　表5 己公司20xx年相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)（單位：萬(wàn)元）

　　資料二：己公司計(jì)劃20xx年推出一款新型飲料，年初需要購(gòu)置一條新生產(chǎn)線，并立即投入使用。該生產(chǎn)線購(gòu)置價(jià)格為50000萬(wàn)元，可使用8年，預(yù)計(jì)凈殘值為20xx萬(wàn)元，采用直線法計(jì)提折舊。該生產(chǎn)線投入使用時(shí)需要墊支營(yíng)運(yùn)資金5500萬(wàn)元，在項(xiàng)目終結(jié)時(shí)收回。該生產(chǎn)線投產(chǎn)后己公司每年可增加營(yíng)業(yè)收入22000萬(wàn)元，增加付現(xiàn)成本10000萬(wàn)元。會(huì)計(jì)上對(duì)于新生產(chǎn)線折舊年限，折舊方法以及凈殘值等的處理與稅法保持一致。假設(shè)己公司要求的最低報(bào)酬率為10%。

　　資料四：假設(shè)己公司不存在其他事項(xiàng)，己公司適用的所得稅稅率為25%。相關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)如表6所示：

　　表6貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)表

　　要求：

　�。�1）根據(jù)資料一，計(jì)算己公司的下列指標(biāo)：①營(yíng)運(yùn)資金；②產(chǎn)權(quán)比率；③邊際貢獻(xiàn)率；④保本銷(xiāo)售額。

　�。�2）根據(jù)資料一，以20xx年為基期計(jì)算經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)。

　�。�3）根據(jù)資料二和資料四，計(jì)算新生產(chǎn)線項(xiàng)目的下列指標(biāo)：①原始投資額；②第1-7年現(xiàn)金凈流量（NCF1-7）；③第8年現(xiàn)金凈流量（NCF8）；④凈現(xiàn)值（NPV）。

　�。�4）根據(jù)要求（3）的計(jì)算結(jié)果，判斷是否應(yīng)該購(gòu)置該生產(chǎn)線，并說(shuō)明理由。

　�。�5）根據(jù)資料一、資料三和資料四，計(jì)算兩個(gè)籌資方案的每股收益無(wú)差別點(diǎn)（EBIT）。

　　（6）假設(shè)己公司采用第一個(gè)方案進(jìn)行籌資，根據(jù)資料一、資料二和資料三，計(jì)算新生產(chǎn)線投產(chǎn)后己公司的息稅前利潤(rùn)和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。

　　【答案】

　�。�1）①營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債=40000-30000=10000（萬(wàn)元）

　　②產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債/所有者權(quán)益=（30000+30000）/40000=1.5

　�、圻呺H貢獻(xiàn)率=邊際貢獻(xiàn)/營(yíng)業(yè)收入=（80000-30000）/80000×100%=62.5%

　　④保本銷(xiāo)售額=固定成本/邊際貢獻(xiàn)率=25000/62.5%=40000（萬(wàn)元）

　�。�2）經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=邊際貢獻(xiàn)/(邊際貢獻(xiàn)-固定成本）=（80000-30000）/(80000-30000-25000)=2

　　(3)新生產(chǎn)線的指標(biāo)

　�、僭纪顿Y額=50000+5500=55500（萬(wàn)元）

　�、谀暾叟f=（50000-20xx）/8=6000（萬(wàn)元）

　　第1-7年現(xiàn)金凈流量=22000×（1-25%）-10000×（1-25%）+6000×25%=10500（萬(wàn)元）

　�、鄣�8年現(xiàn)金凈流量=10500+20xx+5500=18000（萬(wàn)元）

　　④凈現(xiàn)值=10500×（P/A,10%,7）+18000×（P/F,10%,5）-55000=10500×4.8684+18000×0.4665-55500=4015.2（萬(wàn)元）

　�。�4）由于凈現(xiàn)值大于0，所以應(yīng)該購(gòu)置該生產(chǎn)線。

　�。�5）（EBIT-20xx）×（1-25%）/（30000+10000）=（EBIT-20xx-50000×8%）×（1-25%）/30000

　　(EBIT-20xx)/4=(EBIT-6000)/3

　　3×（EBIT-20xx）=4×（EBIT-6000）

　　3EBIT-6000=4EBIT-24000

　　EBIT=18000（萬(wàn)元）

　�。�6）投產(chǎn)后的收入=80000+22000=102000（萬(wàn)元）

　　投產(chǎn)后的總成本=25000+30000+10000+6000=71000（萬(wàn)元）

　　用方案-投產(chǎn)后的息稅前利潤(rùn)=102000-71000=31000（萬(wàn)元）

　　投產(chǎn)后財(cái)務(wù)費(fèi)用=20xx+50000×8%=6000（萬(wàn)元）

　　財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤(rùn)/(息稅前利潤(rùn)-利息）=31000/(31000-20xx)=1.07

中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)考試財(cái)務(wù)管理試題及答案2

　　一、單項(xiàng)選擇題(本類(lèi)題共25小題，每小題1分，共25分，每小題備選答案中，只有一個(gè)符合題意的正確答案。請(qǐng)將選定的答案，按答題卡要求，按2B鉛筆填土答案卡中題號(hào)1至25信息點(diǎn)。多選、錯(cuò)選、不選，均不得分。)

　　1.根據(jù)相關(guān)者利益最大化在財(cái)務(wù)管理目標(biāo)理論，承擔(dān)最大風(fēng)險(xiǎn)并可能獲得最大報(bào)酬的是()。

　　A.股東

　　B.債權(quán)人

　　C.經(jīng)營(yíng)者

　　D.供應(yīng)商

　　【答案】A

　　【解析】相關(guān)利益者最大化的觀點(diǎn)中，股東作為企業(yè)的所有者，在企業(yè)中承擔(dān)著最大的權(quán)力、義務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬。所以選項(xiàng)A正確。

　　2.某集團(tuán)公司有A、B兩個(gè)控股子公司，采用集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合的財(cái)務(wù)管理體制，下列各項(xiàng)中，集團(tuán)總部應(yīng)當(dāng)分權(quán)給子公司的是()。

　　A.擔(dān)保權(quán)

　　B.收益分配權(quán)

　　C.投資權(quán)

　　D.日常費(fèi)用開(kāi)支審批權(quán)

　　【答案】D

　　【解析】采用集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合的財(cái)務(wù)管理體制時(shí)，具體應(yīng)集中制度制定權(quán)，籌資、融資權(quán)，投資權(quán)，用資、擔(dān)保權(quán)，固定資產(chǎn)購(gòu)置券，財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置權(quán)，收益分配權(quán);分散經(jīng)營(yíng)自主權(quán)、人員管理權(quán)、業(yè)務(wù)定價(jià)權(quán)、費(fèi)用開(kāi)支審批權(quán)。

　　3.一般來(lái)說(shuō)，編制年度預(yù)算、制度公司戰(zhàn)略與安排年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃三者之間應(yīng)當(dāng)遵循的先后順序的是()。

　　A.制定公司戰(zhàn)略安排年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃編制年度預(yù)算

　　B.編制年度預(yù)算制定公司戰(zhàn)略安排年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃

　　C.編制年度預(yù)算安排年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃制定公司戰(zhàn)略

　　D.安排年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃編制年度預(yù)算制定公司戰(zhàn)略

　　【答案】A

　　【解析】預(yù)算目標(biāo)源于戰(zhàn)略規(guī)劃、受制于年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，是運(yùn)用財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)企業(yè)及下屬單位預(yù)算年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)目標(biāo)的全面、綜合表述。所以選項(xiàng)A正確。

　　4.下列各項(xiàng)費(fèi)用預(yù)算項(xiàng)目中，最適宜采用零基預(yù)算編制方法的是()。

　　A.人工費(fèi)

　　B.培訓(xùn)費(fèi)

　　C.材料費(fèi)

　　D.折舊費(fèi)

　　【答案】B

　　【解析】零基預(yù)算是在編制費(fèi)用預(yù)算時(shí)，不考慮以往會(huì)計(jì)期間所發(fā)生的費(fèi)用項(xiàng)目或費(fèi)用數(shù)額，而是一切以零為出發(fā)點(diǎn)，從實(shí)際需要逐項(xiàng)審議預(yù)算期內(nèi)各項(xiàng)費(fèi)用的內(nèi)容及開(kāi)支標(biāo)準(zhǔn)是否合理，在綜合平衡的基礎(chǔ)上編制費(fèi)用預(yù)算的方法。企業(yè)的人工費(fèi)、材料費(fèi)和這就費(fèi)都需要考慮以前年度的金額，只有培訓(xùn)費(fèi)適合采用零基預(yù)算方法，所以選項(xiàng)B正確。

　　5.某公司預(yù)計(jì)計(jì)劃年度期初應(yīng)付賬款余額為200萬(wàn)元，1至3月份采購(gòu)金額分別為500萬(wàn)元、600萬(wàn)元和800萬(wàn)元，每月的采購(gòu)款當(dāng)月支付70%，次月支付30%。則預(yù)計(jì)一季度現(xiàn)金支出額是()。

　　A.2100萬(wàn)元

　　B.1900萬(wàn)元

　　C.1860萬(wàn)元

　　D.1660萬(wàn)元

　　【答案】C

　　【解析】預(yù)計(jì)一季度現(xiàn)金支出額=200+500+600+800x70%=1860(萬(wàn)元)。

　　6.公司在創(chuàng)立時(shí)首先選擇的籌資方式是()。

　　A.融資租賃

　　B.向銀行借款

　　C.吸收直接投資

　　D.發(fā)行企業(yè)債券

　　【答案】C

　　【解析】一般來(lái)說(shuō)，在企業(yè)初創(chuàng)階段，產(chǎn)品市場(chǎng)占有率低，產(chǎn)銷(xiāo)業(yè)務(wù)量小，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)大，此時(shí)企業(yè)籌資主要依靠權(quán)益資本。本題中只有選項(xiàng)C屬于權(quán)益籌資。

　　7.與銀行借款相比，下列各項(xiàng)中不屬于融資租賃籌資特點(diǎn)的是()。

　　A.資本成本低

　　B.融資風(fēng)險(xiǎn)小

　　C.融資期限長(zhǎng)

　　D.融資限制少

　　【答案】A

　　【解析】融資租賃的籌資特點(diǎn)如下：(1)在資金缺乏的情況下，能迅速獲得所需資產(chǎn);(2)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小，財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì)明顯;(3)限制條件較少;(4)能延長(zhǎng)資金融通的期限;(5)免遭設(shè)備陳舊過(guò)時(shí)的風(fēng)險(xiǎn);(6)資本成本高。

　　8.處于優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)和控制風(fēng)險(xiǎn)的考慮，比較而言，下列企業(yè)中最不適宜采用高負(fù)債資本結(jié)構(gòu)的是()。

　　A.電力企業(yè)

　　B.高新技術(shù)企業(yè)

　　C.汽車(chē)制造企業(yè)

　　D.餐飲服務(wù)企業(yè)

　　【答案】B

　　【解析】不同行業(yè)資本結(jié)構(gòu)差異很大。高新技術(shù)企業(yè)的產(chǎn)品、技術(shù)、市場(chǎng)尚不成熟，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高，因此可降低債務(wù)資本比重，控制財(cái)務(wù)杠桿風(fēng)險(xiǎn)。因此高新技術(shù)企業(yè)不適宜采用高負(fù)債資本結(jié)構(gòu)。

　　9.下列各項(xiàng)中，將會(huì)導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)最大的情況是()。

　　A.實(shí)際銷(xiāo)售額等于目標(biāo)銷(xiāo)售額

　　B.實(shí)際銷(xiāo)售額大于目標(biāo)銷(xiāo)售額

　　C.實(shí)際銷(xiāo)售額等于盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)售額

　　D.實(shí)際銷(xiāo)售額大于盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)售額

　　【答案】C

　　【解析】由于DOL=M/EBIT，所以當(dāng)實(shí)際銷(xiāo)售額等于盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)售額時(shí)，企業(yè)的息稅前利潤(rùn)為0，則可使公式趨近于無(wú)窮大，這種情況下經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)最大。所以選項(xiàng)C正確。

　　10.某新建設(shè)投資項(xiàng)目，建設(shè)期為2年，試產(chǎn)期為1年，達(dá)產(chǎn)期為8年，則該項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)期是()。

　　A.2年

　　B.3年

　　C.8年

　　D.9年

　　【答案】D

　　【解析】運(yùn)營(yíng)期=試產(chǎn)期+達(dá)產(chǎn)期=1+8=9(年)。

　　11.某公司新建一條生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)投產(chǎn)后第一年、第二年流動(dòng)資產(chǎn)需用額分別為40萬(wàn)元和50萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債需要額分別為15萬(wàn)元和20萬(wàn)元，則第二年新增的流動(dòng)資金額是()。

　　A.5萬(wàn)元

　　B.15萬(wàn)元

　　C.20萬(wàn)元

　　D.30萬(wàn)元

　　【答案】A

　　【解析】第一年的流動(dòng)資金額=40-15=25(萬(wàn)元)，第二年的流動(dòng)資金額=50-20=30(萬(wàn)元)，所以第二年新增的流動(dòng)資金額=30-25=5(萬(wàn)元)。

　　12.下列項(xiàng)目投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo)中，一般作為輔助性指標(biāo)的是()。

　　A.凈現(xiàn)值

　　B.內(nèi)部收益率

　　C.凈現(xiàn)值率

　　D.總投資收益率

　　【答案】D

　　【解析】按指標(biāo)在決策中的重要性分類(lèi)，可分為主要指標(biāo)、次要指標(biāo)和輔助指標(biāo)。凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率等為主要指標(biāo);靜態(tài)投資回收期為次要指標(biāo);總投資收益率為輔助指標(biāo)。

　　13.對(duì)項(xiàng)目計(jì)算期相同而原始投資不同的兩個(gè)互斥投資項(xiàng)目進(jìn)行決策時(shí)，適宜單獨(dú)采用的方法是()。

　　A.回收期法

　　B.凈現(xiàn)值率法

　　C.總投資收益率法

　　D.差額投資內(nèi)部收益率法

　　【答案】D

　　【解析】差額投資內(nèi)部收益率法，是指在兩個(gè)原始投資額不同方案的差量?jī)衄F(xiàn)金流量的基礎(chǔ)上，計(jì)算出差額內(nèi)部收益率，并據(jù)與基準(zhǔn)折現(xiàn)率進(jìn)行比較，進(jìn)而判斷方案孰優(yōu)孰劣的方法。該法適用于兩個(gè)原始投資不相同，但項(xiàng)目計(jì)算期相同的多方案比較決策。

　　14.某企業(yè)以長(zhǎng)期融資方式滿足固定資產(chǎn)、永久性流動(dòng)資產(chǎn)和部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的需要，短期融資僅滿足剩余的波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的需要，該企業(yè)所采用的流動(dòng)資產(chǎn)融資戰(zhàn)略是()。

　　A.激進(jìn)融資戰(zhàn)略

　　B.保守融資戰(zhàn)略

　　C.折中融資戰(zhàn)略

　　D.期限匹配融資戰(zhàn)略

　　【答案】B

　　【解析】在保守融資戰(zhàn)略中，長(zhǎng)期融資支持固定資產(chǎn)、永久性流動(dòng)資產(chǎn)和某部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)。

　　15.某企業(yè)從銀行獲得附有承諾的周轉(zhuǎn)信貸額度為1000萬(wàn)元，承諾費(fèi)率為0.5%，年初借入800萬(wàn)元，年底償還，年利率為5%。則該企業(yè)負(fù)擔(dān)的承諾費(fèi)是()。

　　A.1萬(wàn)元

　　B.4萬(wàn)元

　　C.5萬(wàn)元

　　D.9萬(wàn)元

　　【答案】A

　　【解析】該企業(yè)負(fù)擔(dān)的承諾費(fèi)=(1000-800)x0.5%=1(萬(wàn)元)。

　　16.下列各項(xiàng)中，不屬于存貨儲(chǔ)存成本的是()。

　　A.存貨倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用

　　B.存貨破損和變質(zhì)損失

　　C.存貨儲(chǔ)備不足而造成的損失

　　D.存貨占用資金的應(yīng)計(jì)利息

　　【答案】C

　　【解析】?jī)?chǔ)存成本指為保持存貨而發(fā)生的成本，包括存貨占用資金所應(yīng)計(jì)的利息、倉(cāng)庫(kù)費(fèi)用、保險(xiǎn)費(fèi)用、存貨破損和變質(zhì)損失等等。選項(xiàng)C屬于缺貨成本。

　　17.在交貨期內(nèi)，如果存貨需求量增加或供應(yīng)商交貨時(shí)間延遲，就可能發(fā)生缺貨。為此，企業(yè)應(yīng)保持的最佳保險(xiǎn)儲(chǔ)備量是()。

　　A.使保險(xiǎn)儲(chǔ)備的訂貨成本與持有成本之和最低的存貨量

　　B.使缺貨損失和保險(xiǎn)儲(chǔ)備的持有成本之和最低的存貨量

　　C.使保險(xiǎn)儲(chǔ)備的持有成本最低的存貨量

　　D.使缺貨損失最低的存貨量

　　【答案】B

　　【解析】最佳的保險(xiǎn)儲(chǔ)備應(yīng)該是使缺貨損失和保險(xiǎn)儲(chǔ)備的持有成本之和達(dá)到最低。

　　18.下列各項(xiàng)中，屬于變動(dòng)成本的是()。

　　A.職工培訓(xùn)費(fèi)用

　　B.管理人員基本薪酬

　　C.新產(chǎn)品研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用

　　D.按銷(xiāo)售額提成的銷(xiāo)售人員傭金

　　【答案】D

　　【解析】變動(dòng)成本是指在特定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，其總額會(huì)歲業(yè)務(wù)量的變動(dòng)而成正比例變動(dòng)的成本。本題中只有選項(xiàng)D符合變動(dòng)成本的定義。

　　19.下列各項(xiàng)中，不影響股東額變動(dòng)的股利支付形式是()。

　　A.現(xiàn)金股利

　　B.股票股利

　　C.負(fù)債股利

　　D.財(cái)產(chǎn)股利

　　【答案】B

　　【解析】發(fā)放股票股利不會(huì)改變所有者權(quán)益總額，但會(huì)引起所有者權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)的變化。所以選項(xiàng)B正確。

　　20.下列各項(xiàng)中，最適用于評(píng)價(jià)投資中心業(yè)績(jī)的指標(biāo)是()。

　　A.邊際貢獻(xiàn)

　　B.部門(mén)毛利

　　C.剩余收益

　　D.部門(mén)凈利潤(rùn)

　　【答案】C

　　【解析】對(duì)投資中心的業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)，不僅要適用利潤(rùn)指標(biāo)，還需要計(jì)算、分析利潤(rùn)與投資的關(guān)系，主要有投資報(bào)酬率和剩余收益等指標(biāo)。

　　21.下列關(guān)于提取任意盈余公積的表述中，不正確的是()。

　　A.應(yīng)從稅后利潤(rùn)中提取

　　B.應(yīng)經(jīng)股東大會(huì)決議

　　C.滿足公司經(jīng)營(yíng)管理的需要

　　D.達(dá)到注冊(cè)資本的50%時(shí)不再計(jì)提

　　【答案】D

　　【解析】根據(jù)公司法的規(guī)定，法定盈余公積金的提取比例為當(dāng)年稅后利潤(rùn)(彌補(bǔ)虧損后)的10%，當(dāng)法定盈余公積金的累積額達(dá)到注冊(cè)資本的50%時(shí)，可以不再提取。

　　22.某企業(yè)開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品發(fā)生在研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用形成了一項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)，根據(jù)稅法規(guī)定，可按該項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)成本的一定比例在稅前攤銷(xiāo)，這一比例是()。

　　A.200%

　　B.150%

　　C.100%

　　D.50%

　　【答案】B

　　【解析】企業(yè)為開(kāi)發(fā)新技術(shù)、新產(chǎn)品、新工藝發(fā)生的研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用，未形成無(wú)形資產(chǎn)的計(jì)入當(dāng)期損益，在按照規(guī)定據(jù)實(shí)扣除的基礎(chǔ)上，再按照研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用的50%加計(jì)扣除;形成無(wú)形資產(chǎn)的，按照無(wú)形資產(chǎn)成本的150%攤銷(xiāo)。

　　23.下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)稅務(wù)管理終極目標(biāo)的是()。

　　A.企業(yè)價(jià)值最大化

　　B.納稅時(shí)間最遲化

　　C.稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)趨零化

　　D.納稅金額最小化

　　【答案】A

　　【解析】稅務(wù)管理作為企業(yè)理財(cái)?shù)囊粋€(gè)重要領(lǐng)域，是圍繞資金運(yùn)動(dòng)展開(kāi)的，目的是使企業(yè)價(jià)值最大化。

　　24.下列各項(xiàng)中，不屬于財(cái)務(wù)分析中因素分析法特征的是()。

　　A.因素分解的關(guān)聯(lián)性

　　B.順序替代的`連環(huán)性

　　C.分析結(jié)果的準(zhǔn)確性

　　D.因素替代的順序性

　　【答案】C

　　【解析】采用因素分析法時(shí)，必須注意以下問(wèn)題：(1)因素分解的關(guān)聯(lián)性;(2)因素替代的順序性;(3)順序替代的連環(huán)性;(4)計(jì)算結(jié)果的假定性。

　　25.我國(guó)上市公司管理層討論與分析信息披露遵循的原則是()。

　　A.資源原則

　　B.強(qiáng)制原則

　　C.不定期披露原則

　　D.強(qiáng)制與自愿相結(jié)合原則

　　【答案】D

　　【解析】管理層討論與分析信息大多涉及內(nèi)部性較強(qiáng)的定性型軟信息，無(wú)法對(duì)其進(jìn)行詳細(xì)的強(qiáng)制規(guī)定和有效監(jiān)控，因此，西方國(guó)家的披露原則是強(qiáng)制與自愿相結(jié)合，企業(yè)可以自主決定如何披露這類(lèi)信息。我國(guó)也基本實(shí)行這種原則。所以選項(xiàng)D正確。

　　二、多項(xiàng)選擇題

　　26.在進(jìn)行財(cái)務(wù)管理體制設(shè)計(jì)時(shí)，應(yīng)當(dāng)遵循的原則有()。

　　A.明確分層管理思想

　　B.與現(xiàn)代企業(yè)制度相適應(yīng)

　　C.決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)與監(jiān)督權(quán)分立

　　D.與控制股東所有制形式相對(duì)應(yīng)

　　【答案】ABC

　　【解析】教材P9~10. 企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制的設(shè)計(jì)當(dāng)遵循如下四項(xiàng)原則：(1)與現(xiàn)代企業(yè)制度的要求相適應(yīng)的原則;(2)明確企業(yè)對(duì)各所屬單位管理中的決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)與監(jiān)督權(quán)三者分立原則;(3)明確財(cái)務(wù)綜合管理和分層管理思想的原則;(4)與企業(yè)組織體制相對(duì)應(yīng)的原則。

　　27.企業(yè)預(yù)算最主要的兩大特征是()。

　　A.數(shù)量化

　　B.表格化

　　C.可伸縮性

　　D.可執(zhí)行性

　　【答案】AD

　　【解析】教材P18. 數(shù)量化和可執(zhí)行性是預(yù)算最主要的特征。

　　28.下列各項(xiàng)中，屬于業(yè)務(wù)預(yù)算的有()。

　　A.資本支出預(yù)算

　　B.生產(chǎn)預(yù)算

　　C.管理費(fèi)用預(yù)算

　　D.銷(xiāo)售預(yù)算

　　【答案】BCD

　　【解析】教材P19. 業(yè)務(wù)預(yù)算是指與企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)直接相關(guān)的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的各種預(yù)算。它主要包括銷(xiāo)售預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算、材料采購(gòu)預(yù)算、直接材料消耗預(yù)算、直接人工預(yù)算、制造費(fèi)用預(yù)算、產(chǎn)品生產(chǎn)成本預(yù)算、經(jīng)營(yíng)費(fèi)用和管理費(fèi)用預(yù)算等。

　　29.下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)籌資管理應(yīng)當(dāng)遵循的原則有()。

　　A.依法籌資原則

　　B.負(fù)債最低原則

　　C.規(guī)模適度原則

　　D.結(jié)構(gòu)合理原則

　　【答案】ACD

　　【解析】教材P42. 籌資管理的原則：(1)遵循國(guó)家法律法規(guī)，合法籌措資金;(2)分析生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況，正確預(yù)測(cè)資金需要量;(3)合理安排籌資時(shí)間，適時(shí)取得資金;(4)了解各種籌資渠道，選擇資金來(lái)源;(5)研究各種籌資成本，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。

　　30.下列各項(xiàng)因素中，能夠影響公司資本成本水平的有()。

　　A.通貨膨脹

　　B.籌資規(guī)模

　　C.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

　　D.資本市場(chǎng)效率

　　【答案】ABCD

　　【解析】教材P76~77. 影響資本成本的因素有：(1)總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境，總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境和狀態(tài)決定企業(yè)所處的國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r和水平，以及預(yù)期的通貨膨脹;(2)資本市場(chǎng)條件，即資本市場(chǎng)效率，資本市場(chǎng)效率表現(xiàn)為資本市場(chǎng)上的資本商品的市場(chǎng)流動(dòng)性;(3)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和融資狀況，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的大小與企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況相關(guān);(4)企業(yè)對(duì)籌資規(guī)模和時(shí)限的需求。

　　31.下列各項(xiàng)建設(shè)投資費(fèi)用中，不構(gòu)成固定資產(chǎn)原值的有()。

　　A.監(jiān)理費(fèi)

　　B.開(kāi)辦費(fèi)

　　C.勘察設(shè)計(jì)費(fèi)

　　D.生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)

　　【答案】BD

　　【解析】教材P102.開(kāi)辦費(fèi)和生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)屬于其他資產(chǎn)，監(jiān)理費(fèi)和勘察設(shè)計(jì)費(fèi)屬于固定資產(chǎn)其他費(fèi)用的范疇，構(gòu)成固定資產(chǎn)原值。

　　32.下列各項(xiàng)中，決定預(yù)防性現(xiàn)金需求數(shù)額的因素有()。

　　A.企業(yè)臨時(shí)融資的能力

　　B.企業(yè)預(yù)測(cè)現(xiàn)金收支的可靠性

　　C.金融市場(chǎng)上的投資機(jī)會(huì)

　　D.企業(yè)愿意承擔(dān)短缺風(fēng)險(xiǎn)的程度

　　【答案】ABD

　　【解析】教材P145。為應(yīng)付意料不到的現(xiàn)金需要，企業(yè)需掌握的現(xiàn)金額取決于：(1)企業(yè)愿冒缺少現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)的程度;(2)企業(yè)預(yù)測(cè)現(xiàn)金收支可靠的程度;(3)企業(yè)臨時(shí)融資的能力。希望盡可能減少風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)傾向于保留大量的現(xiàn)金余額，以應(yīng)付其交易性需求和大部分預(yù)防性資金需求。另外，企業(yè)會(huì)與銀行維持良好關(guān)系，以備現(xiàn)金短缺之需。

　　33.使用以成本為基礎(chǔ)的定價(jià)方法時(shí)，可以作為產(chǎn)品定價(jià)基礎(chǔ)的成本類(lèi)型有()。

　　A.變動(dòng)成本

　　B.制造成本

　　C.完全成本

　　D.固定成本

　　【答案】ABC

　　【解析】教材P187. 以成本為基礎(chǔ)的定價(jià)方法下，可以作為產(chǎn)品定價(jià)基礎(chǔ)的成本類(lèi)型有變動(dòng)成本、制造成本和完全成本。

　　34.下列各項(xiàng)中，可以用于控制公司日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的事項(xiàng)有()。

　　A.制定涉稅事項(xiàng)的會(huì)計(jì)流程

　　B.提供和保存有關(guān)涉稅業(yè)務(wù)資料

　　C.完善納稅申報(bào)表編制、復(fù)核等程序

　　D.制定企業(yè)涉稅事項(xiàng)的內(nèi)部政策與規(guī)范

　　【答案】ABCD

　　【解析】教材P247. 可以用于控制公司日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的事項(xiàng)有：

　　(1)參與制定或?qū)徍似髽I(yè)日常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)中涉稅事項(xiàng)的政策和規(guī)范;

　　(2)制定各項(xiàng)涉稅會(huì)計(jì)事務(wù)的處理流程，明確各自的職責(zé)和權(quán)限，確保對(duì)稅務(wù)事項(xiàng)的會(huì)計(jì)處理符合相關(guān)法律法規(guī);

　　(3)完善納稅申報(bào)表編制、復(fù)核和審批，以及稅款繳納的程序，明確相關(guān)的職責(zé)和權(quán)限，保證納稅申報(bào)和稅款繳納符合稅法規(guī)定;

　　(4)按照稅法規(guī)定，真實(shí)、完整地提供和保存有關(guān)涉稅業(yè)務(wù)資料，并按相關(guān)規(guī)定進(jìn)行報(bào)備。

　　35.股利發(fā)放率是上市公司財(cái)務(wù)分析的重要指標(biāo)，下列關(guān)于股利發(fā)放率的表述中，正確的有()。

　　A.可以評(píng)價(jià)公司的股利分配政策

　　B.反映每股股利與每股收益之間的關(guān)系

　　C.股利發(fā)放率越高，盈利能力越強(qiáng)

　　D.是每股股利與每股凈資產(chǎn)之間的比率

　　【答案】AB

　　【解析】教材P258。反映每股股利和每股收益之間關(guān)系的一個(gè)重要指標(biāo)是股利發(fā)放率，即每股股利分配額與當(dāng)期的每股收益之比。借助于該指標(biāo)，投資者可以了解一家上市公司的股利發(fā)放政策。

　　中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)考試財(cái)務(wù)管理考試試題：判斷題

　　三、判斷題

　　46.為了防范通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，公司應(yīng)當(dāng)簽訂固定價(jià)格的和長(zhǎng)期銷(xiāo)售合同。( )

　　【答案】

　　【解析】教材P15.

　　在通貨膨脹時(shí)期，從購(gòu)貨方的角度來(lái)看，與客戶簽訂長(zhǎng)期購(gòu)貨合同，可以減少物價(jià)上漲造成的損失;但站在銷(xiāo)售方的角度，簽訂固定價(jià)格的和長(zhǎng)期銷(xiāo)售合同，會(huì)損失物價(jià)上漲帶來(lái)的收益，因此本題的說(shuō)法不正確。

　　47.企業(yè)財(cái)務(wù)管理部門(mén)應(yīng)當(dāng)利用報(bào)表監(jiān)控預(yù)算執(zhí)行情況，及時(shí)提供預(yù)算執(zhí)行進(jìn)度、執(zhí)行差異信息。( )

　　【答案】

　　【解析】教材P38.

　　企業(yè)財(cái)務(wù)管理部門(mén)應(yīng)當(dāng)利用財(cái)務(wù)報(bào)表監(jiān)控預(yù)算的執(zhí)行情況，及時(shí)向預(yù)算執(zhí)行單位、企業(yè)預(yù)算委員會(huì)以至董事會(huì)或經(jīng)理辦公會(huì)提供財(cái)務(wù)預(yù)算的執(zhí)行進(jìn)度、執(zhí)行差異及其對(duì)企業(yè)預(yù)算目標(biāo)的影響等財(cái)務(wù)信息，促進(jìn)企業(yè)完成預(yù)算目標(biāo)。

　　48.企業(yè)在發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券時(shí)，可通過(guò)贖回條款來(lái)避免市場(chǎng)利率大幅下降后仍需支付較高利息的損失。( )

　　【答案】

　　【解析】教材P67.贖回條款能使發(fā)債公司避免在市場(chǎng)利率下降后，繼續(xù)向債券持有人支付較高的債券利率所蒙受的損失。

　　49.經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)期，由于企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境惡化、銷(xiāo)售下降，企業(yè)應(yīng)當(dāng)逐步降低債務(wù)水平，以減少破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。( )

　　【答案】

　　【解析】教材P87.企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境惡化、銷(xiāo)售下降，表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大，為將總風(fēng)險(xiǎn)控制在一定的范圍內(nèi)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該較小，逐步降低債務(wù)水平會(huì)引起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)下降，以減少到期無(wú)法還本付息而破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　50.如果項(xiàng)目的全部投資均于建設(shè)起一次投入，且建設(shè)期為零，運(yùn)營(yíng)期每年凈現(xiàn)金流量相等，則計(jì)算內(nèi)部收益率所使用的年金現(xiàn)值系數(shù)等于該項(xiàng)目投資回收期期數(shù)。( )

　　【答案】

　　【解析】教材P123. 項(xiàng)目的全部投資均于建設(shè)起點(diǎn)一次投入，建設(shè)期為零，第1至第n期每期凈現(xiàn)金流量取得了普通年金的形式，則計(jì)算內(nèi)部收益率所使用的年金現(xiàn)值系數(shù)等于該項(xiàng)目投資回收期期數(shù)。

　　51.如果銷(xiāo)售額不穩(wěn)定且難以預(yù)測(cè)，則企業(yè)應(yīng)保持較高的流動(dòng)資產(chǎn)水平。( )

　　【答案】

　　【解析】教材P141.

　　如果銷(xiāo)售額是不穩(wěn)定的，但可以預(yù)測(cè)，如屬于季節(jié)性變化，那么將沒(méi)有顯著的風(fēng)險(xiǎn)。然而，如果銷(xiāo)售額是不穩(wěn)定而且難以預(yù)測(cè)，例如石油和天然氣開(kāi)采業(yè)以及許多建筑業(yè)企業(yè)，就會(huì)存在顯著的風(fēng)險(xiǎn)，從而必須保證一個(gè)高的流動(dòng)資產(chǎn)水平，維持較高的流動(dòng)資產(chǎn)與銷(xiāo)售收入比率。

　　52.企業(yè)的存貨總成本隨著訂貨批量的增加而呈正方向變化。( )

　　【答案】

　　【解析】教材P167.訂貨批量增加，年訂貨次數(shù)減少，變動(dòng)訂貨成本減少，但訂貨批量增加，會(huì)增加變動(dòng)儲(chǔ)存成本，而變動(dòng)訂貨成本和變動(dòng)儲(chǔ)存成本都會(huì)影響存貨總成本，因此訂貨批量增加，存貨總成本不一定呈正方向變化。

　　53.在作業(yè)成本法下，成本動(dòng)因是導(dǎo)致成本發(fā)生的誘因，是成本分配的依據(jù)。( )

　　【答案】

　　【解析】教材P205.

　　成本動(dòng)因，亦稱(chēng)成本驅(qū)動(dòng)因素，是指導(dǎo)致成本發(fā)生的因素，即成本的誘因。成本動(dòng)因通常以作業(yè)活動(dòng)耗費(fèi)的資源來(lái)進(jìn)行度量，如質(zhì)量檢查次數(shù)、用電度數(shù)等。在作業(yè)成本法下，成本動(dòng)因是成本分配的依據(jù)。

　　54.從稅務(wù)管理的角度考慮，在通貨膨脹時(shí)期，企業(yè)的存貨計(jì)價(jià)適宜采用先進(jìn)先出法。( )

　　【答案】

　　【解析】教材P236。在社會(huì)經(jīng)濟(jì)處于通貨緊縮的時(shí)期，采用先進(jìn)先出法比較合適。

　　55.在財(cái)務(wù)分析中，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者應(yīng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行全面的綜合分析，并關(guān)注企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。( )

　　【答案】

　　【解析】教材P251。企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策者必須對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)理財(cái)?shù)母鱾€(gè)方面，包括運(yùn)營(yíng)能力、償債能力、獲利能力及發(fā)展能力的全部信息予以詳盡地了解和掌握，主要進(jìn)行各方面綜合分析，并關(guān)注企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)考試財(cái)務(wù)管理試題及答案3

　　一、單項(xiàng)選擇題

　　1.某企業(yè)向銀行借款 500 萬(wàn)元，利率為 5.4%，銀行要求 10%的補(bǔ)償性余額，則該借款的實(shí)際利率是( )。

　　A.6%

　　B.5.4%

　　C.4.86%

　　D.4.91%

　　【答案】A

　　2.某 ST 公司在 20xx 年 3 月 5 日宣布其發(fā)行的公司債券本期利息總額為 8980 元將無(wú)法于原定付息日 20xx 年 3 月 9 日全額支付，僅能夠支付 500 萬(wàn)元，則該公司債務(wù)的投資者面臨的風(fēng)險(xiǎn)是( )。

　　A.價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

　　B.購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)

　　C.變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)

　　D.違約風(fēng)險(xiǎn)

　　【答案】D

　　3 與企業(yè)價(jià)值最大化財(cái)務(wù)管理目標(biāo)相比，股東財(cái)富最大化目標(biāo)的局限性是( )。

　　A.對(duì)債權(quán)人的利益重視不夠

　　B.容易導(dǎo)致企業(yè)的短期行為

　　C.沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素

　　D.沒(méi)有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值

　　【答案】A

　　4.在生產(chǎn)能力有剩余的情況下，下列各項(xiàng)成本中，適合作為增量產(chǎn)品定價(jià)基礎(chǔ)的是( )。

　　A.固定成本

　　B.制造成本

　　C.全部成本

　　D.變動(dòng)成本

　　【答案】D

　　5.某公司預(yù)計(jì)第一季度和第二季度產(chǎn)品銷(xiāo)量分別為 140萬(wàn)件和200萬(wàn)件，第一季度期初產(chǎn)品存貨量為 14 萬(wàn)件，預(yù)計(jì)期末存貨量為下季度預(yù)計(jì)銷(xiāo)量的 10%，則第一季度的預(yù)計(jì)生產(chǎn)量( )萬(wàn)件。

　　A.146

　　B.154

　　C.134

　　D.160

　　【答案】A

　　6.某產(chǎn)品的預(yù)算產(chǎn)量為 10000 件，實(shí)際產(chǎn)量為 9000 件，實(shí)際發(fā)生固定制造費(fèi)用 180000 萬(wàn)元，固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率為 8 元/小時(shí)，工時(shí)標(biāo)準(zhǔn)為 1.5 小時(shí)/件，則固定制造費(fèi)用成本差異為( )。

　　A.超支 72000 元

　　B.節(jié)約 60000 元

　　C.超支 60000 元

　　D.節(jié)約 72000 元

　　【答案】A

　　7.有種觀點(diǎn)認(rèn)為，企業(yè)支付高現(xiàn)金股利可以減少管理者對(duì)于自由現(xiàn)金流量的支配，從而在一定程度上抑制管理者的在職消費(fèi)，持這種觀點(diǎn)的股利分配理論是( )。

　　A.所得稅差異理論

　　B.代理理論

　　C.信號(hào)傳遞理論

　　D.“手中鳥(niǎo)”理論

　　【答案】B

　　8.某公司當(dāng)年的資本成本率為 10%，現(xiàn)金平均持有量為 30 萬(wàn)元，現(xiàn)金管理費(fèi)用為 2 萬(wàn)元，現(xiàn)金與有價(jià)證券之間的轉(zhuǎn)換成本為 1.5 萬(wàn)元，則該公司當(dāng)年持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本是( )萬(wàn)元。

　　A.5

　　B.3.5

　　C.6.5

　　D.3

　　【答案】D

　　9.下列各項(xiàng)條款中，有利于保護(hù)可轉(zhuǎn)換債券持有者利益的是( )。

　　A.無(wú)擔(dān)保條款

　　B.贖回條款

　　C.回售條款

　　D.強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款

　　【答案】C

　　10.某公司在編制成本費(fèi)用預(yù)算時(shí)，利用成本性態(tài)模型(Y=a+bX)，測(cè)算預(yù)算期內(nèi)各種可能的業(yè)務(wù)量水平下的成本費(fèi)用，這種預(yù)算編制方法是( )。

　　A.零基預(yù)算法

　　B.固定預(yù)算法

　　C.彈性預(yù)算法

　　D.滾動(dòng)預(yù)算法

　　【答案】C

　　11.下列財(cái)務(wù)指標(biāo)中，最能反映企業(yè)即時(shí)償付短期債務(wù)能力的是( )。

　　A.資產(chǎn)負(fù)債率

　　B.流動(dòng)比率

　　C.權(quán)益乘數(shù)

　　D.現(xiàn)金比率

　　【答案】D

　　12.下列籌資方式中，能給企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)的是( )。

　　A.發(fā)行普通股

　　B.認(rèn)股權(quán)證

　　C.融資租賃

　　D.留存收益

　　【答案】C

　　13.根據(jù)作業(yè)成本管理原理，下列關(guān)于成本節(jié)約途徑的表述中，不正確的是( )。

　　A.將外購(gòu)交貨材料地點(diǎn)從廠外臨時(shí)倉(cāng)庫(kù)變更為材料耗用車(chē)間屬于作業(yè)選擇

　　B.將內(nèi)部貨物運(yùn)輸業(yè)務(wù)由自營(yíng)轉(zhuǎn)為外包屬于作業(yè)選擇

　　C.新產(chǎn)品在設(shè)計(jì)時(shí)盡量考慮利用現(xiàn)有其他產(chǎn)品使用的原件屬于作業(yè)共享

　　D.不斷改進(jìn)技術(shù)降低作業(yè)消耗時(shí)間屬于作業(yè)減少

　　【答案】A

　　14.下列財(cái)務(wù)分析指標(biāo)中能夠反映收益質(zhì)量的是( )。

　　A.營(yíng)業(yè)毛利率

　　B.每股收益

　　C.現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)

　　D.凈資產(chǎn)收益率

　　【答案】C

　　15.某公司基期息稅前利潤(rùn) 1000 萬(wàn)元，基期利息費(fèi)用為 400 萬(wàn)元，假設(shè)與財(cái)務(wù)杠桿相關(guān)的其他因素保持變，則該公司計(jì)劃期的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為( )。

　　A.2.5

　　B.1.67

　　C.1.25

　　D.1.88

　　【答案】B

　　16.某航空公司為開(kāi)通一條國(guó)際航線，需增加兩架空客飛機(jī)，為盡快形成航運(yùn)能力，下列籌資方式中，該公司通常會(huì)優(yōu)先考慮( )。

　　A.普通股籌資

　　B.債券籌資

　　C.優(yōu)先股籌資

　　D.融資租賃籌資

　　【答案】D

　　17.債券內(nèi)在價(jià)值計(jì)算公式中不包含的因素是( )。

　　A.債券市場(chǎng)價(jià)格

　　B.債券面值

　　C.債券期限

　　D.債券票面利率

　　【答案】A

　　18.已知銀行存款利率為 3%，通貨膨脹為 1%，則實(shí)際利率為( )。

　　A.1.98%

　　B.3%

　　C.2.97%

　　D.2%

　　【答案】A

　　19.下列各項(xiàng)中，不屬于債務(wù)籌資優(yōu)點(diǎn)的是( )。

　　A.可形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)

　　B.籌資彈性較大

　　C.籌資速度較快

　　D.籌資成本負(fù)擔(dān)較輕

　　【答案】A

　　20.下列各項(xiàng)中不屬于普通股股東權(quán)利的是( )。

　　A.剩余財(cái)產(chǎn)要求權(quán)

　　B.固定收益權(quán)

　　C.轉(zhuǎn)讓股份權(quán)

　　D.參與決策權(quán)

　　【答案】B

　　21.下列各項(xiàng)因素中，不影響存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量計(jì)算結(jié)果的是( )。

　　A.存貨年需要量

　　B.單位變動(dòng)儲(chǔ)存成本

　　C.保險(xiǎn)儲(chǔ)備

　　D.每次訂貨變動(dòng)成本

　　【答案】C

　　22.計(jì)算下列籌資方式的資本成本時(shí)需要考慮企業(yè)所得稅因素影響的是( )。

　　A.留存收益資本成本

　　B.債務(wù)資本成本

　　C.普通股資本成本

　　D.優(yōu)先股資本成本

　　【答案】B

　　23.一般而言，營(yíng)運(yùn)資金成本指的是( )。

　　A.流動(dòng)資產(chǎn)減去存貨的余額

　　B.流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債的余額

　　C.流動(dòng)資產(chǎn)減去速動(dòng)資產(chǎn)后的余額

　　D.流動(dòng)資產(chǎn)減去貨幣資金后的余額

　　【答案】B

　　24.某公司購(gòu)買(mǎi)一批貴金屬材料，為避免資產(chǎn)被盜而造成的損失，向財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司進(jìn)行了投保，則該公司采取的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策是( )。

　　A.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

　　B.接受風(fēng)險(xiǎn)

　　C.轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)

　　D.減少風(fēng)險(xiǎn)

　　【答案】C

　　25.在對(duì)某獨(dú)立投資項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)時(shí)，下列各項(xiàng)中，并不能據(jù)以判斷該項(xiàng)目具有財(cái)務(wù)可行性的是( )。

　　A.以必要報(bào)酬率作為折現(xiàn)率計(jì)算的項(xiàng)目，現(xiàn)值指數(shù)大于 16

　　B.以必要報(bào)酬率作為折現(xiàn)率計(jì)算的項(xiàng)目，凈現(xiàn)值大于 0

　　C.項(xiàng)目靜態(tài)投資回收期小于項(xiàng)目壽命期

　　D.以必要報(bào)酬率作為折現(xiàn)率，計(jì)算的年金凈流量大于 0

　　【答案】C

　　二、多項(xiàng)選擇題

　　1.下列指標(biāo)中適用于對(duì)利潤(rùn)中心進(jìn)行業(yè)績(jī)考評(píng)的有( )。

　　A.投資報(bào)酬率

　　B.部門(mén)邊際貢獻(xiàn)

　　C.剩余收益

　　D.可控邊際貢獻(xiàn)

　　【答案】BD

　　2.下列風(fēng)險(xiǎn)中，屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的有( )。

　　A.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

　　B.利率風(fēng)險(xiǎn)

　　C.政治風(fēng)險(xiǎn)

　　D.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

　　【答案】AD

　　3.企業(yè)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)可分為財(cái)務(wù)績(jī)效定量評(píng)價(jià)與管理績(jī)效定性評(píng)價(jià)兩部分，下列各項(xiàng)中，屬于財(cái)務(wù)績(jī)效定量評(píng)價(jià)內(nèi)容的有( )。

　　A.資產(chǎn)質(zhì)量

　　B.盈利能力

　　C.債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

　　D.經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)

　　【答案】ABCD

　　4.企業(yè)持有現(xiàn)金，主要出于交易性、預(yù)防性和投機(jī)性三大需求，下列各項(xiàng)中體現(xiàn)了交易性需求的有( )。

　　A.為滿足季節(jié)性庫(kù)存的需求而持有現(xiàn)金

　　B.為避免因客戶違約導(dǎo)致的資金鏈意外斷裂而持有現(xiàn)金

　　C.為提供更長(zhǎng)的商業(yè)信用期而持有現(xiàn)金

　　D.為在證券價(jià)格下跌時(shí)買(mǎi)入證券而持有現(xiàn)金

　　【答案】AC

　　5.與銀行借款籌資相比，公開(kāi)發(fā)行股票籌資的優(yōu)點(diǎn)有( )。

　　A.提升企業(yè)知名度

　　B.不受金融監(jiān)管政策約束

　　C.資本成本較低

　　D.籌資對(duì)象廣泛

　　【答案】AD

　　6.與增發(fā)新股籌資相比，留存收益籌資的優(yōu)點(diǎn)有( )。

　　A.籌資成本低

　　B.有助于增強(qiáng)公司的社會(huì)聲譽(yù)

　　C.有助于維持公司的控制權(quán)分布

　　D.籌資規(guī)模大

　　【答案】AC

　　7.下列財(cái)務(wù)決策方法中，可用于資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化決策的有( )。

　　A.公司價(jià)值分析法

　　B.安全邊際分析法

　　C.每股收益分析法

　　D.平均資本成本比較法

　　【答案】ACD

　　8.與貨幣市場(chǎng)相比，資本市場(chǎng)的特點(diǎn)有( )。

　　A.投資收益較高

　　B.融資期限較長(zhǎng)

　　C.投資風(fēng)險(xiǎn)較大

　　D.價(jià)格波動(dòng)較小

　　【答案】ABC

　　9.某項(xiàng)目需要在第一年年初投資 76 萬(wàn)元，壽命期為 6 年，每年末產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量 20 萬(wàn)元。已知(P/A，14%，6)=3.8887，(P/A，15%， 6)=3.7845。若公司根據(jù)內(nèi)含報(bào)酬率法認(rèn)定該項(xiàng)目具有可行性，則該項(xiàng)目的必要投資報(bào)酬率不可能為( )。

　　A.16%

　　B.13%

　　C.14%

　　D.15%

　　【答案】AD

　　10.下列各項(xiàng)中，屬于固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)的股利政策優(yōu)點(diǎn)的有( )。

　　A.穩(wěn)定的股利有利于穩(wěn)定股價(jià)

　　B.穩(wěn)定的股利有利于樹(shù)立公司的良好形象

　　C.穩(wěn)定的股利使股利與公司盈余密切掛鉤

　　D.穩(wěn)定的股利有利于優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)

　　【答案】AB

　　三、判斷題

　　1.根據(jù)量本利分析基本原理，保本點(diǎn)越高企業(yè)經(jīng)營(yíng)越安全。( )

　　【答案】×

　　2.凈資產(chǎn)收益率是一個(gè)綜合性比較強(qiáng)的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，是杜邦財(cái)務(wù)分析體系的起點(diǎn)。( )

　　【答案】√

　　3.在企業(yè)盈利狀態(tài)下進(jìn)行利潤(rùn)敏感性分析時(shí)，固定成本的敏感系數(shù)大于銷(xiāo)售量的敏感系數(shù)。( )

　　【答案】×

　　4.在緊縮型流動(dòng)資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)一般會(huì)維持較高水平的流動(dòng)資產(chǎn)與銷(xiāo)售收入比率，因此財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較小。( )

　　【答案】×

　　5.企業(yè)投資于某公司證券可能因該公司破產(chǎn)而引發(fā)無(wú)法收回其本金的風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。( )

　　【答案】√

　　6.標(biāo)準(zhǔn)差率可用于收益率期望值不同的情況下的風(fēng)險(xiǎn)比較，標(biāo)準(zhǔn)差率越大，表明風(fēng)險(xiǎn)越大。( )

　　【答案】√

　　7.在計(jì)算加權(quán)平均資本成本時(shí)，采用市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)能夠反映企業(yè)期望的資本結(jié)構(gòu)，但不能反映籌資的現(xiàn)時(shí)資本成本。( )

　　【答案】×

　　8.變動(dòng)成本是指在特定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，其總額會(huì)隨業(yè)務(wù)量的變動(dòng)而成正比例變動(dòng)的成本。( )

　　【答案】√

　　9.增量預(yù)算有利于調(diào)動(dòng)各個(gè)方面節(jié)約預(yù)算的積極性，并促使各基層單位合理使用資金。( )

　　【答案】×

　　10.不考慮其他因素的影響，通貨膨脹一般導(dǎo)致市場(chǎng)利率下降，從而降低了企業(yè)的籌資難度。( )

　　【答案】×

　　四、計(jì)算分析題

　　1、【本題 5 分】甲公司編制現(xiàn)金預(yù)算的相關(guān)資料如下：

　　資料一：甲公司預(yù)計(jì) 20xx 年每季度的銷(xiāo)售收入中，有 70%在本季度收到現(xiàn)金，30%在下季度收到現(xiàn)金，不存在外賬。20xx 年末應(yīng)收賬款余額為零。不考慮增值稅及其因素的影響。

　　資料二：甲公司 20xx 年各季度的現(xiàn)金預(yù)算如下表所示。甲公司 20xx 年各季度現(xiàn)金預(yù)算單位：萬(wàn)元

　　注：表內(nèi)的“*”為省略的數(shù)值要求：

　　(1)計(jì)算 20xx 年末預(yù)計(jì)應(yīng)收賬款余額。

　　(2)求表格中 ABCD 的值。

　　【正確答案】

　　(1)20xx 年末預(yù)計(jì)應(yīng)收賬款余額=3500×30%=1050(萬(wàn)元)

　　(2)A=20xx×0.7=1400(萬(wàn)元)

　　B=1000(萬(wàn)元)

　　C=4000×70%+3000×30%=3700(萬(wàn)元)

　　D=1090+3650-1540=3200(萬(wàn)元)

　　2、【本題 5 分】乙公司 20xx 年采用“N/30”的信用條件，全年銷(xiāo)售額(全部為賒銷(xiāo))10000 萬(wàn)元，平均收現(xiàn)期為 40 天。20xx 年初，乙企業(yè)為了盡早收回貨款，提出了“2/10，N/30”的信用條件。新的折扣條件對(duì)銷(xiāo)售額沒(méi)有影響，但壞賬損失和收賬費(fèi)用共減少 200 萬(wàn)元，預(yù)計(jì)占銷(xiāo)售額一半的客戶將享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠，享受現(xiàn)金折扣的客戶均在第 10 天付款，不享受現(xiàn)金折扣的客戶，平均付款期為 40 天。該公司的`資本成本為 15%，變動(dòng)成本率為 60%。假設(shè)一年按 360 天計(jì)算，不考慮增值稅及其他因素的影響。

　　要求：

　　(1)計(jì)算信用條件改變引起的現(xiàn)金折扣成本的增加額;

　　(2)計(jì)算信用條件改變引起的平均收賬期;

　　(3)計(jì)算信用條件改變引起的應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本增加額;

　　(4)計(jì)算信用政策改變后稅前利潤(rùn)的增加額。

　　【正確答案】(1)現(xiàn)金折扣成本的增加額=10000×0.5×0.02-0=100(萬(wàn)元)

　　(2)應(yīng)收賬款的平均收賬期=10×50%+40×50%=25(天)

　　(3)信用條件改變引起的應(yīng)收賬款占用資金的機(jī)會(huì)成本增加額

　　=10000/360×(25-40)×60%×15%=-37.5(萬(wàn)元)

　　(4)信用政策改變后稅前利潤(rùn)的增加額

　　=-100+200+37.5=137.5(萬(wàn)元)

　　3.丙公司只生產(chǎn) L 產(chǎn)品，計(jì)劃投產(chǎn)一種新產(chǎn)品，現(xiàn)有 M、N 兩個(gè)品種可供選擇，相關(guān)資料如下：

　　資料一：L 產(chǎn)品單位售價(jià)為 600 元，單位變動(dòng)成本為 450 元，預(yù)計(jì)年產(chǎn)銷(xiāo)量為 2 萬(wàn)件。

　　資料二：M 產(chǎn)品的預(yù)計(jì)單價(jià) 1000 元，邊際貢獻(xiàn)率為 30%，年產(chǎn)銷(xiāo)量為 2.2 萬(wàn)件，開(kāi)發(fā) M 產(chǎn)品需增加一臺(tái)設(shè)備將導(dǎo)致固定成本增加 100 萬(wàn)元。

　　資料三：N 產(chǎn)品的年邊際貢獻(xiàn)總額為 630 萬(wàn)元，生產(chǎn) N 產(chǎn)品需要占用原有 L 產(chǎn)品的生產(chǎn)設(shè)備，將導(dǎo)致 L 產(chǎn)品的年產(chǎn)銷(xiāo)量減少 10%。丙公司采用量本利分析法進(jìn)行生產(chǎn)產(chǎn)品的決策，不考慮增值稅及其他因素的影響。

　　要求：

　　(1)根據(jù)資料二，計(jì)算 M 產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)總額;

　　(2)根據(jù)(1)的計(jì)算結(jié)果和資料二，計(jì)算開(kāi)發(fā) M 產(chǎn)品對(duì)丙公司息稅前利潤(rùn)的增加額;

　　(3)根據(jù)資料一和資料三，計(jì)算開(kāi)發(fā) N 產(chǎn)品導(dǎo)致原有 L 產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)減少額;

　　(4)根據(jù)(3)的計(jì)算結(jié)果和資料三，計(jì)算開(kāi)發(fā) N 產(chǎn)品對(duì)丙公司息稅前利潤(rùn)的增加額。

　　(5)投產(chǎn) M 產(chǎn)品或 N 產(chǎn)品之間做出選擇并說(shuō)明理由。

　　【答案】(1)M 產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)總額=1000×2.2×30%=660(萬(wàn)元)

　　(2)開(kāi)發(fā) M 產(chǎn)品對(duì)丙公司息稅前利潤(rùn)的增加額=660-100=560(萬(wàn)元)

　　(3)開(kāi)發(fā) N 產(chǎn)品導(dǎo)致原有 L 產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)減少額=(600-450) ×2×10%=30(萬(wàn)元)

　　(4)開(kāi)發(fā) N 產(chǎn)品對(duì)丙公司息稅前利潤(rùn)的增加額=630-30=600(萬(wàn)元)

　　(5)應(yīng)該選擇投資 N 產(chǎn)品理由：N 產(chǎn)品對(duì)丙公司的息稅前利潤(rùn)的增加額大于 M 產(chǎn)品。

　　4.丁公司 20xx 年末的資產(chǎn)總額為 60000 萬(wàn)元，權(quán)益資本占資產(chǎn)總額的 60%，當(dāng)年凈利潤(rùn)為 7200 萬(wàn)元，丁公司認(rèn)為其股票價(jià)格過(guò)高，不利于股票流通，于 20xx 年末按照 1:2 的比例進(jìn)行股票分割，股票分割前丁公司發(fā)行在外的普通股股數(shù)為 20xx 萬(wàn)股。根據(jù) 20xx 年的投資計(jì)劃，丁公司需要追加 9000 萬(wàn)元，基于公司目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，要求追加的投資中權(quán)益資本占 60%。

　　要求：

　　(1)計(jì)算丁公司股票分割后的下列指標(biāo)：①每股凈資產(chǎn);②凈資產(chǎn)收益率。

　　(2)如果丁公司針對(duì) 20xx 年度凈利潤(rùn)采取固定股利支付率政策分配股利，股利支付率為 40%，計(jì)算應(yīng)支付的股利總和。

　　(3)如果丁公司針對(duì) 20xx 年度凈利潤(rùn)采取剩余股利政策分配股利。

　　計(jì)算下列指標(biāo)：①20xx 年追加投資所需要的權(quán)益資本額;②可發(fā)放的鼓勵(lì)總額。

　　【正確答案】

　　(1)①每股凈資產(chǎn)=60000×60%/(2×20xx)=9(元/股) ②凈資產(chǎn)收益率=7200/60000×60%=20%

　　(2)應(yīng)支付的股利總和=7200×40%=2880(萬(wàn)元)

　　(3)①20xx 年追加投資所需要的權(quán)益資本額=9000×60%=5400(萬(wàn)元) ②可發(fā)放的股利總額=7200-5400=1800(萬(wàn)元)

　　五、綜合題

　　1、【本題 12 分】戊公司是一家設(shè)備制造商，公司基于市場(chǎng)發(fā)展進(jìn)行財(cái)務(wù)規(guī)劃，有關(guān)資料如下：

　　資料一：戊公司 20xx 年 12 月 31 日的資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)表及相關(guān)信息如表所示。

　　戊公司資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)表及相關(guān)信息(20xx 年 12 月 31 日)

　　金額單位：萬(wàn)元

　　資料二：戊公司 20xx 年銷(xiāo)售額為 40000 萬(wàn)元，銷(xiāo)售凈利率為 10%，利潤(rùn)留存率為 40%。預(yù)計(jì) 20xx 年銷(xiāo)售額增長(zhǎng)率為 30%，銷(xiāo)售凈利率和利潤(rùn)留存率保持不變。

　　資料三：戊公司計(jì)劃于 20xx 年 1 月 1 日從租賃公司融資租入一臺(tái)設(shè)備。該設(shè)備價(jià)值為 1000 萬(wàn)元，租期為 5 年，租期滿時(shí)預(yù)計(jì)凈殘值為 100 萬(wàn)元，歸租賃公司所有。年利率為 8%，年租賃手續(xù)費(fèi)率為 2%。租金每年末支付 1 次。相關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)為(P/F，8%，5)=0.6806; (P/F，10%，5)=0.6209;(P/A，8%，5)=3.9927;(P/A，10%，5)=3.7908。

　　資料四：經(jīng)測(cè)算，資料三中新增設(shè)備投產(chǎn)后每年能為戊公司增加凈利潤(rùn) 132.5 萬(wàn)元，設(shè)備年折舊額為 180 萬(wàn)元。

　　資料五：戊公司采用以下兩種籌資方式：①利用商業(yè)信用：戊公司供應(yīng)商提供的付款條件為“1/10，N/30”;②向銀行借款：借款年利率為 8%。一年按 360 天計(jì)算。該公司適用的企業(yè)所得稅稅率為 25%。不考慮增值稅及其因素的影響。

　　要求：(1)根據(jù)資料一和資料二，計(jì)算戊公司 20xx 年下列各項(xiàng)金額：①因銷(xiāo)售增加而增加的資產(chǎn)額;②因銷(xiāo)售增加而增加的負(fù)債額;③因銷(xiāo)售增加而增加的資金量;④預(yù)計(jì)利潤(rùn)的留存收益額;⑤外部融資需求量。

　　(2)根據(jù)資料三，計(jì)算下列數(shù)值：①計(jì)算租金時(shí)使用的折現(xiàn)率;②該設(shè)備的年租金。

　　(3)根據(jù)資料四，計(jì)算下列指標(biāo)：①新設(shè)備投產(chǎn)后每年增加的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量;②如果公司按 1000 萬(wàn)元自行購(gòu)買(mǎi)而非租賃該設(shè)備，計(jì)算該設(shè)備投資的靜態(tài)回收期。

　　(4)根據(jù)資料五，計(jì)算并回答如下問(wèn)題：①計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率;②判斷戊公司是否應(yīng)該放棄現(xiàn)金;③計(jì)算銀行借款資本成本。

　　【正確答案】(1)20xx 年銷(xiāo)售增加額=40000×30%=12000(萬(wàn)元)

　�、僖蜾N(xiāo)售增加而增加的資產(chǎn)額=12000×(2.5%+20%+12.5%+10%)=5400 (萬(wàn)元)

　�、谝蜾N(xiāo)售增加而增加的負(fù)債額=12000×(5%+20%)=3000(萬(wàn)元)

　�、垡蜾N(xiāo)售增加而增加的資金需求量=5400-3000=2400(萬(wàn)元)

　�、茴A(yù)計(jì)利潤(rùn)的留存收益額=10%×40%×40000×(1+30%)=20xx(萬(wàn)元)

　�、萃獠咳谫Y需求=2400-20xx=320(萬(wàn)元)

　　(2)①計(jì)算租金時(shí)使用的折現(xiàn)率=2%+8%=10%

　�、谠撛O(shè)備的年租金=(1000-100×0.6209)÷3.7908=247.42(萬(wàn)元)

　　(3)①新設(shè)備投產(chǎn)后每年增加的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量=132.5+180=312.5 (萬(wàn)元)

　�、谠撛O(shè)備投資的靜態(tài)回收期=1000÷312.5=3.2(年)

　　(4)①放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率=折扣%/(1-折扣%)×360/(付款期-折扣期)=1%/(1-1%)×360/(30-10)=18.18%

　�、谖旃静粦�(yīng)該放棄現(xiàn)金折扣。理由：放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率 =18.18%>銀行借款利息率 8%，因此不應(yīng)該放棄現(xiàn)金折扣。

　�、坫y行存款資本成本=8%×(1-25%)=6%

　　2. 己公司和庚公司是同一行業(yè)，規(guī)模相近的兩家上市公司。

　　有關(guān)資料如下：

　　資料一：己公司 20xx 年普通股股數(shù)為 10000 萬(wàn)股，每股收益為 2.31 元。部分財(cái)務(wù)信息如下己公司部分財(cái)務(wù)信息單位：萬(wàn)元

　　資料二：己公司股票的β系數(shù)為 1.2，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為 4%，證券市場(chǎng)平均收益率為 9%，己公司按每年每股 3 元發(fā)放固定現(xiàn)金股利。目前該公司的股票市價(jià)為 46.20 元。

　　資料三：己公司和庚公司 20xx 年的部分財(cái)務(wù)指標(biāo)如下表所示。己公司和庚公司的部分財(cái)務(wù)指標(biāo)

　　【注】表內(nèi)“*”表示省略的數(shù)據(jù)。資料四：庚公司股票的必要收益率為 11%。該公司 20xx 年度股利分配方案是每股現(xiàn)金股利 1.5 元(即 D0=1.5)預(yù)計(jì)未來(lái)各年的股利年增長(zhǎng)率為 6%。目前庚公司的股票市價(jià)為 25 元。

　　要求：(1)根據(jù)資料一和資料二，確定上述表格中字母 A、B、C、D、E、F 所代表的數(shù)值(不需要列示計(jì)算過(guò)程)

　　(2)根據(jù)要求(1)的計(jì)算結(jié)果和資料三，回答下列問(wèn)題，①判斷己公司和庚公司誰(shuí)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)更加穩(wěn)健，并說(shuō)明理由。

　　②判斷己公司和庚公司獲取現(xiàn)金的能力哪個(gè)更強(qiáng)，并說(shuō)明理由。

　　(3)根據(jù)資料二，計(jì)算并回答下列問(wèn)題

　　①運(yùn)用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算己公司股票的必要收益率;

　�、谟�(jì)算己公司股票的價(jià)值;

　　③給出“增持”或“減持”該股票的投資建議，并說(shuō)明理由

　　(4)根據(jù)資料四，計(jì)算并回答如下問(wèn)題：

　�、儆�(jì)算庚公司股票的內(nèi)部收益率

　�、诮o出“增持”或“減持”該股票的投資建議，并說(shuō)明理由。

　　【正確答案】(1)A=1.2 B=15% C=0.59 D=7.5% E=1.5 F=20

　　【解析】產(chǎn)權(quán)比率(A)=184800/154000=1.2