ＴＯＴ模式在高校的應(yīng)用探討論文
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摘要 本文針對(duì)高校 發(fā)展 的資金短缺障礙，結(jié)合民間資本投資高等 教育 的政策法規(guī)，探討高校應(yīng)用TOT模式籌集建設(shè)資金的有效途徑。
關(guān)鍵詞 TOT模式；籌資； 高校建設(shè)
TOT模式，是應(yīng)用于公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目的一種籌資方式。其含義是“移交—經(jīng)營(yíng)—移交”�；I資方將已經(jīng)建成投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目移交給投資方進(jìn)行運(yùn)營(yíng)�；I資方通過經(jīng)營(yíng)權(quán)的轉(zhuǎn)讓。一次性地從投資方融通到一筆資金。再將這筆資金用于新的項(xiàng)目建設(shè)，當(dāng)經(jīng)營(yíng)期屆滿時(shí)，投資方再將項(xiàng)目移交回籌資方手中。因此，TOT模式是高校利用存量資產(chǎn)引進(jìn)民間資本的有效途徑。
一、TOT融資方式應(yīng)用于高校建設(shè)的現(xiàn)實(shí)意義
(一)TOT融資方式只涉及經(jīng)營(yíng)權(quán)轉(zhuǎn)讓，不存在產(chǎn)權(quán)之爭(zhēng)
采用TOT方式融資，轉(zhuǎn)讓的只是特許經(jīng)營(yíng)期內(nèi)的經(jīng)營(yíng)權(quán)。不涉及產(chǎn)權(quán)這一敏感問題。巧妙地回避了國(guó)有資產(chǎn)的流失問題，易于滿足我國(guó)特殊的 經(jīng)濟(jì) 及 法律 環(huán)境的要求。
(二)有利于打破 金融 管制。將直接融資變?yōu)殚g接融資
TOT融資方式不用直接與金融機(jī)構(gòu)接觸。就能為高校建設(shè)籌集資金，既降低了籌資難度，且無(wú)非法集資之憂。
(三)有利于民間資本進(jìn)入教育產(chǎn)業(yè)。減少政府財(cái)政壓力
高等教育作為一項(xiàng)特殊產(chǎn)業(yè)，不僅需要政府強(qiáng)有力的政策支持和大量的人才積累。還需要投入大量財(cái)力。目前，我國(guó)受教育人群數(shù)量龐大。而國(guó)家財(cái)政性教育經(jīng)費(fèi)占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比例不足4％， 中國(guó) 在教育經(jīng)費(fèi)投入方面與國(guó)際水平相距甚遠(yuǎn)。并且在短期內(nèi)不可能迅速提高。因此，民間資本通過TOT方式進(jìn)入高等教育領(lǐng)域，既可以輕松投資高等教育產(chǎn)業(yè)。又可以解決由于高校擴(kuò)招帶來(lái)的政府財(cái)政壓力。滿足民眾不斷增長(zhǎng)的教育需求。
(四)TOT融資方式可以提高高�；A(chǔ)設(shè)施運(yùn)營(yíng)管理效率，更好地實(shí)現(xiàn)“經(jīng)濟(jì)效益原則”
作為融資標(biāo)的的基礎(chǔ)設(shè)施，在作為融資工具融通資金的同時(shí)。融資高�？梢酝ㄟ^支付租金等方式將其回租用于教學(xué)，以此達(dá)到充分利用既有設(shè)施，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)保值增值、盤活資產(chǎn)存量的目的。
(五)對(duì)投資方而言。TOT方式投資風(fēng)險(xiǎn)較低。高校吸引民間資本的成功率較高
目前，我國(guó)高等教育市場(chǎng)巨大。國(guó)民受教育的愿望強(qiáng)烈，同時(shí)教育作為國(guó)家“百年大計(jì)”一直以來(lái)得到中央與地方各級(jí)政府的政策支持。因此民間資本投資高教產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和政策風(fēng)險(xiǎn)均相對(duì)較小。
二、民間資本利用TOT方式投資高校教育的政策支持
中國(guó)教育經(jīng)費(fèi)嚴(yán)重不足，急需大量的民間資本投資教育事業(yè)。有關(guān)調(diào)查顯示，我國(guó)受教育人口占全世界的24％，而我國(guó)的教育經(jīng)費(fèi)只占全世界公共教育經(jīng)費(fèi)的1％。為提高國(guó)民素質(zhì)、擴(kuò)大教育供給、提升教育質(zhì)量，國(guó)家出臺(tái)了《民辦教育促進(jìn)法》及實(shí)施條例，以鼓勵(lì)社會(huì)力量參與教育事業(yè)，為民間資本在中國(guó)教育市場(chǎng)投資提供了明確的`法律依據(jù)。為了增加教育投入，各地方政府也紛紛出臺(tái)優(yōu)惠政策。放寬對(duì)民間資本投資高等教育的限制。鼓勵(lì)民間資本投資高等教育領(lǐng)域，以建立多元參與、多方投資的新型辦學(xué)投入機(jī)制。
近十年來(lái)，我國(guó)民間資本在高等教育領(lǐng)域的應(yīng)用得到了蓬勃發(fā)展，為我國(guó)的教育進(jìn)步和國(guó)民素質(zhì)提高發(fā)揮了不可忽視的作用。綜觀我國(guó)目前的民間資本投資高等教育形式，主要有兩種：一是創(chuàng)辦獨(dú)立的民辦高校，二是與公立大學(xué)聯(lián)合設(shè)立二級(jí)學(xué)院。這兩種形式的共同特點(diǎn)是非專業(yè)人員或者非專業(yè)教育機(jī)構(gòu)對(duì)辦學(xué)參與較多。由于高等教育具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)性和市場(chǎng)性，興辦高等教育需要體系成熟的教育理論，對(duì)師資隊(duì)伍、學(xué)術(shù)氛圍等要求非常高。因此在非專業(yè)人員或者非專業(yè)教育機(jī)構(gòu)獨(dú)立辦學(xué)或過多參與的情況下，培養(yǎng)的學(xué)生質(zhì)量參差不齊，較難與公立大學(xué)培養(yǎng)的學(xué)生形成競(jìng)爭(zhēng)。民間資本利用TOT方式投資高校教育的實(shí)質(zhì)是社會(huì)力量間接參與高等教育，民間資本僅對(duì)高等教育提供財(cái)力支持，并從中賺取利潤(rùn)。而作為融資方的高校在解決資金瓶頸問題的同時(shí)，則可發(fā)揮所長(zhǎng)，集中精力培養(yǎng)更多的滿足社會(huì)需求的學(xué)生。
三、高校應(yīng)用TOT融資的方式選擇
高校的基礎(chǔ)設(shè)施主要是為教學(xué)和科研而建。高校應(yīng)用TOT方式融資，其目的是為了改善辦學(xué)條件，擴(kuò)大辦學(xué)規(guī)模。同時(shí)，高校的基礎(chǔ)設(shè)施因其地理位置的特殊性和設(shè)計(jì)用途的排他性。決定了這些設(shè)施只有用于辦學(xué)才能發(fā)揮其最大效用。鑒于此。高校融資應(yīng)用TOT方式在“經(jīng)營(yíng)”環(huán)節(jié)應(yīng)采用租賃方式。對(duì)投資方而言，通過租賃收回成本、獲得合理利潤(rùn)；對(duì)高校而言，通過支付租金使用作為融資標(biāo)的的設(shè)施。既籌集到了建設(shè)資金，又滿足了教學(xué)科研需要。由于特許經(jīng)營(yíng)期結(jié)束，作為融資標(biāo)的的設(shè)施將移交回高校。投資方在出租收益既定的情況下出于商業(yè)目的，很難對(duì)這些設(shè)施進(jìn)行全面有效維護(hù)。與此相反。在融資過程中，高校出讓的僅是經(jīng)營(yíng)權(quán)。不涉及產(chǎn)權(quán)變動(dòng)，在回租使用過程中，必然將其與學(xué)校其他資產(chǎn)同等對(duì)待、合理使用、全面維護(hù)，因此。在“經(jīng)營(yíng)”環(huán)節(jié)采用租賃方式。符合融資方的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益。
四、高校應(yīng)用TOT融資方式應(yīng)注意的幾個(gè)問題
(一)經(jīng)營(yíng)權(quán)出讓期的確定
應(yīng)用TOT方式融資，必須依據(jù)高�？傮w規(guī)劃， 科學(xué) 分析。合理確定經(jīng)營(yíng)權(quán)的出讓期限。在確定經(jīng)營(yíng)權(quán)出讓期限時(shí)，應(yīng)充分考慮學(xué)校基建周期、建設(shè)資金需求量和收入組織能力。如果學(xué)�；ㄖ芷谳^長(zhǎng)、資金需求量較大、收入組織能力較差，為確�；�(xiàng)目順利完工。宜選擇較長(zhǎng)的出讓期限；反之，宜選擇較短的出讓期限。
(二)經(jīng)營(yíng)權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格和融資標(biāo)的回租價(jià)格的確定
TOT項(xiàng)目融資需要經(jīng)過國(guó)有資產(chǎn)管理部門的審批，為防止國(guó)有資產(chǎn)流失。經(jīng)營(yíng)權(quán)的合理定價(jià)是必須的。由于在。經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)采用回租方式，經(jīng)營(yíng)權(quán)的轉(zhuǎn)讓價(jià)格確定相對(duì)簡(jiǎn)單，可采用收益現(xiàn)值法。收益現(xiàn)值法可以比較真實(shí)地反映擬轉(zhuǎn)讓的項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)權(quán)的真實(shí)價(jià)值。由于經(jīng)營(yíng)期間風(fēng)險(xiǎn)的不確定性。承讓方一般要求比較高的回報(bào)率。在確定融資標(biāo)的回租價(jià)格時(shí)，應(yīng)在轉(zhuǎn)讓價(jià)格的基礎(chǔ)上。充分考慮各種風(fēng)險(xiǎn)因素。進(jìn)行修正。使價(jià)格趨于合理、可行。
(三)償債風(fēng)險(xiǎn)的防范
采用TOT方式融資，高校必須穩(wěn)健分析自身未來(lái)現(xiàn)金流量，確定適量的籌資規(guī)模�；I資規(guī)模的確定應(yīng)以不影響正常教學(xué)、科研工作為前提。只有在自身正常 發(fā)展 并保證現(xiàn)金凈流量為正時(shí)，才能保證如期支付租金；與之相反，如果籌資規(guī)模與自身組織收入能力不相適應(yīng)。當(dāng)償債資金缺乏保證時(shí)，高校將被迫重回直接融資的困境，舉新債還舊債。如果舉新債不成功。將出現(xiàn)債權(quán)人“遇宮”現(xiàn)象。為防止籌資規(guī)模不當(dāng)蘊(yùn)含的潛在財(cái)務(wù)危機(jī)，高校應(yīng)建立一套科學(xué)的項(xiàng)目評(píng)價(jià)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。對(duì)融資所得資金的使用應(yīng)該經(jīng)過嚴(yán)格、合理的論證。避免亂鋪攤子、亂上項(xiàng)目，同時(shí)有效預(yù)防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
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