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證券從業(yè)資格考試考點(diǎn):委托買賣
下面給大家提供了證券從業(yè)資格考試考點(diǎn):委托買賣,由瑞文網(wǎng)小編為大家分享。
一、委托形式
投資者在證券交易所買賣證券,是通過委托證券經(jīng)紀(jì)商來進(jìn)行的,此時,投資者是證券經(jīng)紀(jì)商的客戶。
客戶在辦理委托買賣證券時,需要向證券經(jīng)紀(jì)商下達(dá)委托指令。
委托指令有不同的具體形式,可以分為柜臺委托和非柜臺委托兩大類。
(一)柜臺委托
柜臺委托是指委托人親自或由其代理人到證券營業(yè)部交易柜臺,根據(jù)委托程序和必需的證件采用書面方式表達(dá)委托意向,由本人填寫委托單并簽章的形式。
(二)非柜臺委托
非柜臺委托主要有人工電話委托或傳真委托、自助和電話自動委托、網(wǎng)上委托等形式。
例2—7(2012年3月考題·單選題)
電話自動委托、自助終端委托的身份確認(rèn)憑( )進(jìn)行識別。
A.委托人
B.交易密碼
C.營業(yè)部
D.受托人
【參考答案】B
【解析】客戶通過證券營業(yè)部設(shè)置的專用委托電腦終端,憑證券交易磁卡和交易密碼進(jìn)入電腦交易系統(tǒng)委托狀態(tài),自行將委托內(nèi)容輸入電腦交易系統(tǒng),以完成證券交易。
例2—8(2012年3月考題·單選題)
投資者要求開辦網(wǎng)上委托應(yīng)向( )提出申請。
A.中國證券業(yè)協(xié)會
B.證券交易所
C.證券登記結(jié)算公司
D.具有資格的證券公司
【參考答案】D
【解析】投資者要求開辦網(wǎng)上委托應(yīng)向具有資格的證券公司提出申請。
二、委托內(nèi)容
(一)委托指令的基本內(nèi)容
1.證券賬號。
2.日期。日期即客戶委托買賣的日期,填寫年、月、日。
3.品種。品種指客戶委托買賣證券的名稱,也是填寫委托單的第一要點(diǎn)。填寫證券名稱的方法有全稱、簡稱和代碼三種。委托買賣的證券代碼與簡稱必須一致。
4.買賣方向。客戶在委托指令中必須明確表明委托買賣的方向,即是買進(jìn)證券還是賣出證券。
例2—9(2012年3月考題·單選題)
根據(jù)( ),委托指令分為買進(jìn)委托和賣出委托。
A.買賣證券的方向
B.委托訂單的數(shù)量
C.委托價格限制
D.委托時效限制
【參考答案】A
【解析】客戶在委托指令中必須明確表明委托買賣的方向,即是買進(jìn)證券還是賣出證券。
5.數(shù)量。這是指買賣證券的數(shù)量,可分為整數(shù)委托和零數(shù)委托。整數(shù)委托是指委托買賣證券的數(shù)量為一個交易單位或交易單位的整數(shù)倍。一個交易單位俗稱“1手”。零數(shù)委托是指客戶委托證券經(jīng)紀(jì)商買賣證券時,買進(jìn)或賣出的證券不足證券交易所規(guī)定的一個交易單位。目前,我國只在賣出證券時才有零數(shù)委托。
6.價格。這是指委托買賣證券的價格。在我國上海證券交易所和深圳證券交易所的交易制度中,涉及委托買賣證券價格的內(nèi)容包括委托價格限制形式、證券交易的計價單位、申報價格最小變動單位、債券交易報價組成等方面。這些內(nèi)容也將在后面進(jìn)一步說明。
7.時間。這是指客戶填寫委托單的具體時點(diǎn),也可由證券經(jīng)紀(jì)商填寫委托時點(diǎn),即上午×時×分或下午×時×分。這是檢查證券經(jīng)紀(jì)商是否執(zhí)行時間優(yōu)先原則的依據(jù)。
8.有效期。這是指委托指令的有效期間。如不在委托單上特別注明,均按當(dāng)日有效處理。我國現(xiàn)行規(guī)定的委托期為當(dāng)日有效。
9.簽名?蛻艉灻允緦λ鞯奈胸(fù)責(zé)。若預(yù)留印鑒,則應(yīng)蓋章。
10.其他內(nèi)容。其他內(nèi)容涉及委托人的身份證號碼、資金賬號等。
(二)上海、深圳證券交易所證券買賣申報數(shù)量的規(guī)定
交易內(nèi)容 |
上海證券交易所 |
深圳證券交易所 |
買入股票、基金、權(quán)證 |
100股(份)或其整數(shù)倍 |
100股(份)或其整數(shù)倍 |
賣出股票、基金、權(quán)證 |
余額不足100股(份)的部分,應(yīng)當(dāng)一次性申報賣出 |
余額不足100股(份)的部分,應(yīng)當(dāng)一次性申報賣出 |
買入債券 |
1手或其整數(shù)倍 |
10張或其整數(shù)倍 |
賣出債券 |
1手或其整數(shù)倍 |
余額不足10張部分,應(yīng)當(dāng)一次性申報賣出 |
債券質(zhì)押式回購交易 |
100手或其整數(shù)倍 |
10張或其整數(shù)倍 |
債券買斷式回購交易 |
1000手或其整數(shù)倍 |
注意:上海證券交易所的債券交易和債券買斷式回購交易以人民幣1000元面值債券為1手,債券質(zhì)押式回購交易以人民幣1000元標(biāo)準(zhǔn)券為1手。
深圳證券交易所的債券交易以人民幣100元面額為1張,債券質(zhì)押式回購以100元標(biāo)準(zhǔn)券為1張。
表2—7證券交易所競價交易的單筆申報最大數(shù)量
交易內(nèi)容 |
上海證券交易所 |
深圳證券交易所 |
股票、基金、權(quán)證交易 |
單筆申報最大數(shù)量應(yīng)當(dāng)不超過100萬股(份) |
單筆申報最大數(shù)量應(yīng)當(dāng)不超過100萬股(份) |
債券交易 |
不超過1萬手 |
不超過10萬張 |
債券質(zhì)押式回購交易 |
不超過1萬手 |
不超過10萬張 |
債券買斷式回購交易 |
不超過5萬手 |
(三)上海、深圳證券交易所證券買賣申報價格的規(guī)定
上海證券交易所和深圳證券交易所有關(guān)證券買賣申報價格的規(guī)定,主要體現(xiàn)在《上海證券交易所交易規(guī)則》和《深圳證券交易所交易規(guī)則》中。
1、委托價格限制形式
從委托價格的限制形式看,可以將委托分為市價委托和限價委托。
(1)市價委托
市價委托是指客戶向證券經(jīng)紀(jì)商發(fā)出買賣某種證券的委托指令時,要求證券經(jīng)紀(jì)商按證券交易所內(nèi)當(dāng)時的市場價格買進(jìn)或賣出證券。
市價委托的優(yōu)點(diǎn)是:沒有價格上的限制,證券經(jīng)紀(jì)商執(zhí)行委托指令比較容易,成交迅速且成交率高。
市價委托的缺點(diǎn)是:只有在委托執(zhí)行后才知道實(shí)際的執(zhí)行價格。盡管場內(nèi)交易員有義務(wù)以最有利的價格為客戶買進(jìn)或賣出證券,但成交價格有時會不盡如人意,尤其是當(dāng)市場價格變動較快時。
(2)限價委托
限價委托是指客戶要求證券經(jīng)紀(jì)商在執(zhí)行委托指令時,必須按限定的價格或比限定價格更有利的價格買賣證券,即必須以限價或低于限價買進(jìn)證券,以限價或高于限價賣出證券。
限價委托方式的優(yōu)點(diǎn)是:證券可以以客戶預(yù)期的價格或更有利的價格成交,有利于客戶實(shí)現(xiàn)預(yù)期投資計劃,謀求最大利益。
但是,采用限價委托時,由于限價與市價之間可能有一定的距離,故必須等市價與限價一致時才有可能成交。此時,如果有市價委托出現(xiàn),市價委托將優(yōu)先成交。因此,限價委托成交速度慢,有時甚至無法成交。在證券價格變動較大時,客戶采用限價委托容易失去成交機(jī)會。
2、證券交易的計價單位
上海證券交易所和深圳證券交易所都規(guī)定:股票交易的報價為每股價格,基金交易為每份基金價格,權(quán)證交易為每份權(quán)證價格,債券交易(指債券現(xiàn)貨買賣)為每百元面值債券的價格,債券質(zhì)押式回購為每百元資金到期年收益,債券買斷式回購為每百元面值債券的到期購回價格。
3、申報價格最小變動單位
在申報價格最小變動單位方面,《上海證券交易所交易規(guī)則》規(guī)定:A股、債券交易和債券買斷式回購交易的申報價格最小變動單位為0、01元人民幣,基金、權(quán)證交易為0、001元人民幣,B股交易為0、001美元,債券質(zhì)押式回購交易為0、005元人民幣!渡钲谧C券交易所交易規(guī)則》規(guī)定:A股、債券、債券質(zhì)押式回購交易的申報價格最小變動單位為0、01元人民幣,基金交易為0、001元人民幣,B股交易為0、01港元。另外,根據(jù)市場需要,我國證券交易所可以調(diào)整各類證券單筆買賣申報數(shù)量和申報價格的最小變動單位。
4、債券交易報價組成
對于債券交易報價來說,客戶還需要注意債券標(biāo)價的內(nèi)涵。
從交易價格的組成看,債券交易有兩種:全價交易和凈價交易。全價交易是指買賣債券時,以含有應(yīng)計利息的價格申報并成交的交易。凈價交易是指買賣債券時,以不含有應(yīng)計利息的價格申報并成交的交易。在凈價交易的情況下,成交價格與債券的應(yīng)計利息是分解的,價格隨行就市,應(yīng)計利息則根據(jù)票面利率按天計算。
根據(jù)凈價的基本原理,應(yīng)計利息額的計算公式應(yīng)為:
應(yīng)計利息額=債券面值×票面利率÷365(天)×已計息天數(shù)公式中各要素的含義為:
(1)應(yīng)計利息額:零息債券是指發(fā)行起息日至成交日所含利息金額;附息債券是指本付息期起息日至成交日所含利息金額。
(2)票面利率:固定利率債券的票面利率是指發(fā)行票面利率;浮動利率債券的票面利率是指票面利率本付息期計息利率。
(3)年度天數(shù)及已計息天數(shù):1年按365天計算,閏年2月29日不計算利息;已計息天數(shù)是指起息日至成交日實(shí)際日歷天數(shù)。
(4)當(dāng)票面利率不能被365天整除時,計算機(jī)系統(tǒng)按每百元利息額的精度(小數(shù)點(diǎn)后保留8位)計算;交割單所列應(yīng)計利息額按四舍五入原則,以元為單位保留2位小數(shù)列示。
(5)債券交易計息原則是算頭不算尾,即起息日當(dāng)天計算利息,到期日當(dāng)天不計算利息。交易日掛牌顯示的每百元應(yīng)計利息額是包括交易日當(dāng)日在內(nèi)的應(yīng)計利息額。若債券持有到期,則應(yīng)計利息額是自起息日至到期日(不包括到期日當(dāng)日)的應(yīng)計利息額。
三、委托受理、執(zhí)行與委托撤銷
(一)委托受理
證券營業(yè)部在收到客戶委托后,應(yīng)對委托人身份、委托內(nèi)容、委托賣出的實(shí)際證券數(shù)量及委托買入的實(shí)際資金余額進(jìn)行審查。經(jīng)審查符合要求后,才能接受委托。
1、驗(yàn)證與審單
驗(yàn)證主要是對客戶委托時遞交的相關(guān)證件(如身份證件等)進(jìn)行核實(shí),審單主要是檢查客戶填寫的委托單。
2、驗(yàn)證資金及證券
在不采用信用交易的情況下,投資者必須用自己賬戶上的資金買人證券,或者賣出自己賬戶上實(shí)際存在的證券。因此,證券經(jīng)紀(jì)商在受理客戶委托買賣證券時,要查驗(yàn)證實(shí)客戶的資金及證券。
例2—10(2012年3月考題·單選題)
如果客戶采用自助委托方式,則當(dāng)其輸入相關(guān)的賬號和( )后,即視同確認(rèn)了身份。
A、委托人
B、受托人
C、正確密碼
D、營業(yè)部
【參考答案】C
【解析】客戶采用自助委托方式,則當(dāng)其輸入相關(guān)的賬號和正確密碼后,即視同確認(rèn)了身份。
(二)委托執(zhí)行
1、申報原則原則:時間優(yōu)先、客戶優(yōu)先。
時間優(yōu)先是指證券營業(yè)部應(yīng)按受托時間的先后次序?yàn)槲腥松陥蟆?蛻魞?yōu)先是指當(dāng)證券公司自營買賣申報與客戶委托買賣申報在時間上相沖突時,應(yīng)讓客戶委托買賣優(yōu)先申報。
證券公司同時接受兩個以上委托人買進(jìn)委托與賣出委托且種類、數(shù)量、價格相同時,不得自行對沖完成交易,應(yīng)該向交易所申報競價。
2、申報方式
申報方式有兩種,一種由證券經(jīng)紀(jì)商的場內(nèi)交易員進(jìn)行申報,另一種由客戶或證券經(jīng)紀(jì)商營業(yè)部業(yè)務(wù)員直接申報。
境外客戶若要買賣B股,必須通過境外的證券代理商進(jìn)行。
3、申報時間
上海證券交易所和深圳證券交易所都規(guī)定,交易日為每周一至周五。國家法定假日和證券交易所公告的休市日,證券交易所市場休市。另外,根據(jù)市場發(fā)展需要,經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn),證券交易所可以調(diào)整交易時間。交易時間內(nèi)因故停市,交易時間不作順延。
關(guān)于申報時間,上海證券交易所規(guī)定,接受會員競價交易申報的時間為每個交易日9:15~9:25、9:30~11:30、13:O0~15:00。每個交易日9:20~9:25的開盤集合競價階段,上海證券交易額所交易主機(jī)不接受撤單申報。
深圳證券交易所則規(guī)定,接受會員競價交易申報的時間為每個交易日9:15~11:30、13:O0~15:O0。每個交易日9:20~9:25、14:57~15:00,深圳證券交易所交易主機(jī)不接受參與競價交易的撤銷申報。每個交易日9:25~9:30,交易主機(jī)只接受申報,不對買賣申報或撤銷申報作處理。另外,上海證券交易所和深圳證券交易所認(rèn)為必要時,都可以調(diào)整接受申報時間。
(三)委托撤銷
1、撤單的條件
在委托未成交之前,委托人有權(quán)變更和撤銷委托。一旦成交后,買賣即告成立,成交部分不得撤銷。
2、撤單的程序
對委托人撤銷的委托,證券營業(yè)部須及時將凍結(jié)的資金或證券解凍。
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